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民生加银基金:良好业绩得益投研体系改革

2021-01-13 16:51:14 来源:时刻头条
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近年来,在跌宕起伏的市场中,一批权益投资理念成熟、投研实力出众的基金公司稳步前行,在为投资者贡献回报的同时,也为自身打造了良好的品牌形象。

海通证券近期发布的公募基金公司权益类产品业绩排行榜显示,信达澳银、泓德、易方达、银华等在近3年权益类产品投资收益率排名中居前,其中信达澳银和泓德的近3年收益率超过100%。

放长到5年的维度来看,景顺长城、信达澳银、诺德、泓德、银华排名前五,近5年权益类产品投资收益率分别为145.61%、144.73%、139.96%、137.07%和130.94%。

“时间的玫瑰”虽然芳香美丽,但要摘到它得直面荆棘。究竟这些长期业绩优异的公募基金做对了什么?其长期坚持的动力何在?在采访中记者发现,除了吸引精英人才,价值投资、科学的制度建设和风险控制理念一样都不能少。

以价值投资理念为准绳

对价值投资的坚持,需要坚定的信仰来支撑。

“价值投资者须坚信,随着时间的推移,我们终能等来价格向价值回归的时刻。”泓德基金总经理王德晓告诉记者,自2015年成立以来,泓德基金一直秉承价值投资理念,专注于主动投资管理,并将其打造成公司的核心优势。

投资绝不是一种靠运气的赌博,也不完全是一门精准的科学,它是一种对于企业未来价值的判断。这种判断来自于我们对行业、公司的深刻理解。而随着中国资本市场越来越成熟,价值投资正迎来它的高光时刻。”王德晓表示。

无独有偶,景顺长城基金也立足于从基本面出发选择好公司,并在业内树立了良好的投资口碑。据悉,景顺长城自成立之初就确立了“宁取细水长流,不要惊涛裂岸”的价值投资理念并一直贯彻至今。

以投研制度为保证

科学的制度建设,是长期业绩的重要保证。以银华基金为例,近几年公司不断深化制度改革,坚持做长期正确的事。具体而言,公司建立了由核心投资人员领导的“核心基金经理团队制”及员工持股计划和团队增量激励政策,并实行以3至5年长期投资业绩为主的考核制度,将公司经营情况、团队创收及长期业绩达成情况等因素综合考量,有效地将公司、团队和个人的利益捆绑起来。近年来银华基金人才流动数量明显下降,进而提升了业绩和投资风格的稳定性。

民生加银基金也表示,良好的业绩得益于公司自2017年以来开展的投研体系改革。公司在投研队伍建设方面以内部培养为主、外部引进为辅,建立了“3+2”培训体系。为了提升基金经理对中长期业绩的关注度,公司大幅提升了中长期投资业绩的考核比重,由1年期业绩考核拉长为2至3年期业绩考核,未来还将增加5年期业绩考核,业绩导向进一步趋向长期。

信达澳银基金公司则深化投研制度改革,针对不同岗位采取了特色化的定位安排。该公司认为,职位越高的人责任越大,对于基金经理来说,需要担当起研究员的责任,要求基金经理自身要做好研究;对于研究员来说,需要提供个性化的研究服务,挖掘出置信度高的标的,给基金经理提供部分支持。

投资人员的绩效考核上,兴证全球基金的“长期主义”也是独树一帜。据了解,该公司业绩考核周期分为1年、2年、3年、5年、8年、10年六个维度,单年的考核要求是达到行业前1/2就可以了,不鼓励基金经理单年实现极致业绩。此外,兴证全球基金还推出基金经理持基计划,即业绩出色的基金经理用自己的钱买入自己管理的基金,公司再以认购期权的形式为运作良好的基金提供“收益翻倍”的行权机会,鼓励基金经理看长做长,充分发挥自己的实力。

易方达基金更强调协同效应。相关人士表示,该公司持续提升投研团队的深度研究能力,引导投资人员践行长期投资理念,追求长期稳健的超额回报。具体而言,在投研管理平台统一运作的前提下,支持不同策略风格的投资团队独立运作,强化自身清晰稳定的风格特征,同时不断强化团队内部的专业化分工和信息化水平,优化协同效应,有效提升投资业绩。以严格的风控标准对投资过程进行监控,强化自上而下和自下而上相结合的闭环管理机制,对各个投资流程和业务环节实施全方位、多角度的精细化管理。

以客户体验为导向

近两年,A股市场呈现明显的结构性行情,但波动率也在加大。在市场波动加大的情况下,如何控制回撤、平滑波动,在实现长期业绩的同时进一步提升和改善投资者的持基体验,成为摆在基金管理人面前的新课题。一些绩优基金管理人也充分考虑到了这一点。

“相比高收益,我们更看重低回撤,这样做虽然短期来看收益不一定高,但长期可以给用户创造更多收益。”王德晓介绍说。

“公募姓公,这一性质决定了我们不能拿客户的钱去冒险,要尽职尽责。基金公司应该追求稳健、可持续的发展,而不是去追求投机、冒险。”银华基金总经理王立新表示。

免责声明:市场有风险,选择需谨慎!此文仅供参考,不作买卖依据。

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