拐点已至！安奈儿半年报预告扭亏为盈 库存管理水平明显提升 未来可期

7月13日，安奈儿（002875.SZ）发布2021年半年度业绩预告，公司预计盈利4,300万-4,800万元，同比增长四倍以上，扭亏为盈，迎来公司业绩拐点。在此之前，安奈儿已发布的2021年第一季度报告显示公司已实现营收、利润双增长。同时，2021年3月较2020年12月存货量减少15.91%的数据也显示了公司在库存管理方面颇有成效，可以说，公司随疫情复苏与存货管控力度的加强整体逐渐向好。未来，后疫情时代，在三胎政策、主力消费人群持续迭代及国潮兴起的大背景下，安奈儿有望迎来新一轮发展机遇。

后疫情时代服装行业景气向上 安奈儿库存管理水平明显提升

申万宏源研报指出，纺服零售2021上半年全面反弹，直逼疫情前2019年水平。数据上，我国2021年1-5月纺织服装社会消费品零售额同比增长25.7%，其中限额以上服装鞋帽、针纺织品社会零售额同比增长39.1%至5568亿元，已超2019年的5459亿元，增速领跑其它品类。同时，后疫情时代，中高端服饰领先大众服饰，率先恢复正增长，安奈儿作为主营中高端童装业务的自有品牌服装企业，此次半年报四倍盈利增长也证明了这一逻辑。

业内人士指出，随着安奈儿线上销售放量、线下零售恢复，公司在2020年的存货量已得到快速改善，公司上半年存货周转率正在延续较高水平。数据上，公司一季度存货量同比下降，表明了公司更精细化管理库存，加大存货管控力度正在有效减少库存量。据预测，安奈儿库存量有望在今年得到明显改善，随之将降低公司成本，增加流动资金，为公司未来发展提供更多支撑。总体而言，疫情之后，安奈儿的轻装上阵将更快推动公司发展，加快业绩复苏。

母婴市场消费升级 安奈儿乘势复苏未来可期

除后疫情时代带来的基本面向好及库存的改善，新时代父母积极的消费观与消费实力也将加速安奈儿的业绩复苏，给公司带来更多的发展机遇与潜力。据巨量引擎报告显示，母婴行业整体呈现消费升级趋势，现代的宝爸宝妈们更愿意买高价精致的用品给孩子。以90后为代表的新时代消费者逐步成为宝妈群体的主流，她们的育儿观念，相关的消费行为和态度，都出现了新的变化。对待母婴用品，他们重品质、敢花钱，这样的消费观念，带动了母婴市场消费升级，安奈儿将吸引更多的消费者走向蓬勃发展。

据悉，安奈儿自成立以来一直专注于婴童产业中的童装业务，致力于为广大婴童消费者提供舒适、安全、精致、时尚的高品质童装。公司近几年结合目前已开展的项目从自身开始变革，重新定位消费群体，重新洞察市场并重新聚焦产品优势。同时，公司在品牌力、产品研发、商品流通、门店运营、库存控制等方面全面加强管控，也通过品牌策略、渠道策略、商品策略实施，重塑企业格局及竞争优势，相信未来可以成为童装“品质尊享”的细分市场龙头。

总体而言，去年受国内新冠疫情影响，安奈儿收入下滑、出现亏损，此次半年报预告扭亏为盈说明公司业绩拐点已至。随着三胎政策带动的需求增长、母婴行业消费升级等趋势利好，公司业务将逐渐恢复增长。未来，随着公司进一步加强库存管控，安奈儿将持续释放自身潜力，不断提升市场占有率，打开公司持续上升通道。

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