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深入剖析数字货的本质 评《数字货:从石板经济到数字经济的传承与创新》

2020-05-22 21:25:47 来源:创商网
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著名经济学家朱嘉明、北京控股集团有限公司原董事长衣锡群和中国金融博物馆理事长王巍联袂为龙白滔博士的新书《数字货:从石板经济到数字经济的传承与创新》(简称《数字货》)作序。本书已于2020年4月上市,图书的问世可谓恰逢其时。自2008 年全球金融危机后,加密资产历经跌宕,从比特等发展到巨型科技公司主导的全球稳定Libra 和各国争相研发的央行数字货CBDC,数字货正在迅速进入主流视野并成为监管和金融机构的优先事项。2020 年初席卷全球的新冠肺炎疫情也意外地加速了数字经济的发展,尤其是在中国。

朱嘉明认为,“唯有引进新的思想资源”,“方可得以深入探讨”数字货。王巍认为:“数字货可能如潘多拉魔盒一样释放太多能量……之前所有金融认知几乎全面被淘汰,需要重新学和理解”。衣锡群认为:“本书最大的价值和最鲜明的特点在于提供了一个独特的视角,桥接了传统货金融理论与数字货创新实践。”

深入剖析数字货

《数字货》为货金融、央行和数字货等理论领域较为前沿的学术思想进行了总结,描述了商业银行“贷款创造货”的机制和基于这项事实央行和商业银行的运行机制。书中呈现的理论准确反映了银行业运行实质,并且可以准确解释加密资产交易所的金融本质和重大系统风险来源,也能准确解释各个发达经济体央行对CBDC 不同的态度和稳定与CBDC 的经济影响。该书还对数字货国际学术领域和央行界的成果有丰富体现,例如数字货带来传统货竞争范式的转变,影响未来国际货金融体系关键的概念“数字货区”,CBDC 的原理、分类、设计原则和宏观经济影响等。

针对主要的数字货金融现象,该书分析了其金融和经济学本质,以及对金融稳定性的影响,指出通证兼具货和证券的双重属性,并且提出了修订规则以防止通证被用作金融骗局。书中分析指出加密资产交易所其实是凭空创造资产(或货)的商业银行,但缺乏行业自律和中央监管,极高的杠杆比率是其最大的系统性风险来源。相比较比特等加密资产,稳定具有相对法稳定的价值,因此可能实际地充当法等价物。但是全球稳定在洗钱/恐怖主义融资/非法融资、法律确定性、健全的治理架构、数据隐私、消费者保护等方面带来了挑战,对公平竞争、现有货政策传导机制和金融稳定性等也带来额外的公共政策挑战。本书也讨论了批发和零售CBDC 对现有货政策、金融稳定性、银行中介行为的影响、潜在风险和应对措施。

极具全球视野

《数字货》素材、内容和观点极具全球视野,是一本完成度极高的数字货金融理论严肃之作。

基于发达经济体中央银行和国际标准制定机构主导的货制度,书中有关数字货的分析,不仅体现了G20 央行针对全球稳定带来的法律、监管和公共政策的挑战形成的共识,也分析了主要三大经济体在CBDC 方面的共识与分裂,以及造成分裂的相关思考。本书跟踪并分析了美联储、欧洲央行和欧元区国家央行、国际清算银行和金融稳定理事会等高级官员在过去半年期间就加密资产、稳定、CBDC、支付、普惠金融、数字化、金融主权、大型科技公司、超主权货、欧洲一体化等热点题目的发言或工作报告。

本书也预示了在网络空间正在爆发的国际数字货竞争,参与者是私人数字美元Libra对阵公共数字人民DC/EP。《数字货》畅想了人民国际化在货数字化浪潮中将面临的一些挑战和机遇,做出了一些战略性的思考。巧合的是,世界著名数字货思想领袖David Birch的新书《货冷战》与《数字货》分享了同样的政治经济学框架来分析数字货问题并且得出了类似的结论。《货冷战》将于5月28日伦敦出版,而《数字货》已经于4月初上市。《数字货》的出版,证明在数字货思想领域,中国也存在世界级的智慧。

本书理论体系完备、逻辑自洽、学术严谨、文字精炼感人、编辑百密无疏、设计低调内涵,体现了作者纵贯古今的历史观和横贯东西的全球视野,以及考古、人类学、政治、金融和科技等学科的交叉纵横和跨界思考。作者深厚的清华理工背景赋予本书行文流畅、逻辑严密、独特写作风格,颇有阅读愉悦感。(完)

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