MEXC Research：一个巨大的元宇宙——以太坊

日前，以太坊创始人Vitalik在推特中表示：“就我所知，人们用它来指代互联网+超沉浸式虚拟现实，或者互联网+共享状态（所以事物可以在平台之间移动）。在后一种情况下，以太坊将成为惊人的核心部分。”

同时，Vitalik希望以太坊在未来5-10年后能运行元宇宙。但在我看来，以太坊本身就是一个巨型元宇宙。

“以太坊是一个没有炫酷前端的Metaverse。”「1」拥有类似观点的不止一人。

元宇宙不仅仅是对现实世界的映射，还应该具备三个要素：经济体系、治理和活动。而以太坊从诞生之出至今，确实形成了一系列要素生态。

1.

先说经济体系，我们从DeFi聊起。当前的以太坊，已经形成以ETH作为结算货币的底层经济体。

依托于以太坊，在经济体上层中，我们既可以看到像Maker这样众多的的去中心化央行，也可以看到像Compound这样的商业银行。「2」

由于USDT挂钩美元，引入美元信用，催生了抵押BTC借贷USDT这样的信用市场，类似，Maker通过抵押ETH发行DAI，形成了类似央行发行货币的金融市场雏形。「3」

随着接待市场的信用扩张，以太坊上发展出多种形式的借贷协议，以ERC20为标准的资产开始被用于借贷。由于流动性挖矿催生了巨大的借贷市场，yearn等作为负债端开始聚合和吸收各种形式的资金。「4」

在整个以以太坊为基础的经济体系中，ETH首先作为底层结算资产，用于交易、支付Gas费用，在应用层作为基础抵押品流向借贷市场。

Maker等接待协议通过获得抵押品发行稳定资产DAI，为借贷市场提供信用资产；AMM（如Uniswap、Sushiswap）为整个市场提供流动性；ChainLink为AMM提供喂价服务，Insur、wNXM为系统性风险提供保险服务。

因此，在“高楼林立”的元宇宙世界里，矗立着像Uniswap、Sushiswap这样的交易所，每天完成几百亿美元的交易流水；矗立着像Maker、Compound这样的“中央银行”和“商业银行”，产生数百亿至千亿美元的借贷额。

以“0x”开头的地址，这些作为以太坊元宇宙中个体的集合，每天从Uniswap、Maker这些前端的大门进进出出，创造了数千亿美元的虚拟经济体。

2.

我们在区块链世界中构建元宇宙，殊不知我们也构成了以太坊元宇宙的个体存在，不仅在经济体中进行价值交换，还参与治理和生活。

“治理”的本质是一种“决策”模式，并非诞生于比特币开发者社区，而是在互联网早期的开源运动背景下诞生。

开源运动中，原本的诉求是反对互联网应用被资本和巨头下商业垄断，但运动过程本身对自上而下的中心化决策（大教堂模式）造成了冲击，诞生了自下而上的治理模式（即使模式），进而推动民主决策。

知名风投机构a16z两位创始合伙人Marc Andreessen和Ben Horowitz，在网景公司时期，曾在开源运动中带领网景与微软进行商业抗衡。

当时，集市的开发模式饱受批评。Linux的成功开发，不仅为集市模式创造了成功范例，在开发过程中也诞生了自下而上的“治理”模式。

比特币的开发，实际上也并非全部由中本聪完成，当时以及后来的核心开发小组，实际上也采用了自下而上的治理、开发模式，而不是由某一人决定。但这种治理、开发模式缺乏激励。

直到以太坊的出现，去中心化自制组织DAO被提出。这种模式不仅仅使得核心开发者参与项目的提案、投票、决策，其利益相关者都可以参与其中，并获得激励(上层应用项目)，同时在治理中形成经济体。

现在，不仅以太坊、波卡、Solana这些项目本身，其上层的大部分生态项目，采用DAO的治理模式实为常见。目前，Maker已经采用了决对的去中心化自治，治理权力完全下放到用户手中，这不能被贸然评判对与错，但实属行业典范。

回到以太坊生态，每一个资产持有者、利益相关者，不正是通过参与提案、投票、决策，在这个元宇宙系统里参与治理吗？

3

元宇宙是对数字空间的升级，在于它能让人们以更符合人类本性、人类行为习惯、人类行动模式的方式在数字空间中存在和活动。「5」我很认同这种观点。

先说元宇宙本身。现在很多互联网巨头在积极布局元宇宙，但他们会成功吗？至少从我这里，看不到他们的元宇宙未来。

除上面提到，元宇宙不仅仅是对现实世界的映射，不是你拥有VR技术、脑机接口技术、意识上载技术，就天真以为可以创造一个元宇宙。

一个没有完整经济体系的元宇宙，是伪元宇宙。传统资本市场中的互联巨头们，在这一点上是永远无法做到的，因为他们不可能改变他们的底层商业逻辑。

传统互联网巨头们不论做元宇宙还是任何领域的产品，目的是从用户身上进行商业化汲取，而不是“以更符合人类本性、人类行为习惯、人类行动模式”的方式在做事。

回到以太坊本身。个体参与经济、治理等行为的同时，上层应用提供交易、借贷、保险等产品，这一系列不仅构成了元宇宙世界的核心要素，而且这些行为产出的利润、产品或结果，属于每一个要素本身。比如治理后的成果，属于大多数参与投票的利益相关者，而不是项目本身的核心团队。

最后：元宇宙这个概念并非诞生在区块链，但基于区块链进行的原生场景的探索，这一定比传统巨头们的元宇宙更具未来。有传统艺术圈的朋友和我聊，说NFT因为加密艺术而变得火热朝天，但在未来，也许加密艺术会抛弃艺术本身，走向更具广阔空间的元宇宙。这不具备确定性，但正因为如此，以太坊、波卡等这样的多维“宇宙”更值得满怀期待。

参考及引用：

「1」《浅谈我所理解的NFT和Metaverse》，作者：Vincent222

「2」「3」「4」《DeFi 的纵向扩张：利率协议将带来去中心化金融世界新变革》，作者：Kira Sun 与、Ruby Wu

「5」《元宇宙「只不过」是对数字空间的一次升级》，作者：李画

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