慕思股份冲刺IPO 主营业务毛利率逐年上升

近期，软体家居企业慕思健康睡眠股份有限公司（下文简称“慕思股份”）在证监会披露招股书，拟赴深主板上市，本次计划募资18.99亿元，募资将分别用于华东健康寝具生产线建设项目、数字化营销项目和健康睡眠技术研究中心建设项目。

据悉，慕思股份主要从事健康睡眠系统的研发、生产和销售，主要产品包括中高端床垫、床架、床品和其他产品等，其中床垫为公司核心产品。公司自成立以来，一直秉承“让人们睡得更好”的企业使命，专注于人体健康睡眠研究，不断通过设计、材料和智能科技创新实现产品矩阵的迭代升级，真正实现让“床适应人”来提高人们睡眠质量。

招股书显示，2018-2020年，慕思营业收入分别是31.88亿元、38.62亿元、44.52亿元，同比分别增长21.16%和15.29%；净利润分别为2.16亿元、3.33亿元、5.36亿元，同比分别增长54.16%和61.18%.；综合毛利率分别为49.14%、53.49%和49.28%。受益于我国床垫行业持续快速的发展和行业集中度提升、慕思品牌深入人心、销售渠道布局不断深化与优化、产品的持续丰富和产能的持续扩大等，公司床垫、床架等产品销量逐年增加，主营业务收入逐年提高，公司主营业务毛利相应逐年上升。

随着经济水平的提高、中产阶级的崛起以及年轻一代逐渐进入消费高峰期。消费者逐渐从传统的低价、耐用等基础性需求向体验和服务式消费转移，以床垫为核心的健康睡眠产品的体验式消费习惯将进一步延续。慕思股份通过对全国销售网络的布局，可以满足所有目标客户的触达体验需求，提升客户进店量和进店订单转化率，进一步巩固慕思股份的渠道优势。

数字化是未来行业发展的必然趋势，慕思健康在招股书中表示，未来，将在数字化营销方面进行更深度的数字化企业转型的整体规划，开展客户数据平台以及精准数字化营销平台建设，优化全渠道营销的门店标准化管理系统，加大新零售业务模式的推广，实现个性化定制 C2M可视化下单；在数字化研发方面，将升级现有产品数据管理平台，建设数字化研发与工艺管理平台；在数字化运营方面，完成数据治理管理体系建设，加强数据管理的质量，实施数字化决策平台建设和人力资源管理系统建设。

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