新IT成核心资产 联想集团锚定全面智能化变革

作为“新基建”的一部分，新IT正推动着实体经济向数字化加速转型。

新IT领域万亿级潜在市场空间和黄金赛道，正吸引着各路技术和资本的蜂拥追逐，在新的产业周期下，科技板块资产估值重心随之改变，新IT被定义为新的核心资产类别。

聚焦“核心资产”新IT，享受中国经济发展红利成为投资者的共识，围绕新IT新赛道，哪些企业能抓住智能化变革契机？

7月15日，国内知名产业研究智库——互联网实验室发布系列研究报告《拥抱“新IT”，掘金核心资产》，报告从资本市场领域系统论证了新IT在数字经济背景下的价值与潜力，指出新IT将成为未来资本市场投资的黄金赛道。作为报告评出的新IT赛道代表性企业，中国最早实现全球化的企业之一——联想集团，业务布局早已从传统PC厂商延展到“端边云网智”全面布局，成为行业智能化转型的服务和综合解决方案提供商。在“十四五”时期国家大力推动数字产业化和产业数字化的政策东风之下，昔日“旧IT”巨头成长为新IT赛道中的“核心资产”类企业。

新IT引爆智能化浪潮

2019年末突然爆发的“黑天鹅”事件新冠疫情，让各国看到了智能化技术所带来的化危为机的力量。行业普遍认识到：未来产业发展将更依赖物联网、人工智能、大数据、云计算等数字“新基建”。

实际上，疫情起到了数字化和智能化加速的催化作用，在此前，随着IT技术的不断发展，新技术、新方向不断出现，以人工智能、云计算、区块链、大数据、5G、工业互联网等新IT方向为代表的数字经济，已在深度改变着人类的生活和生产方式，数字经济对全球经济的支持作用不断凸显。

以全球零售巨头沃尔玛为例，该零售巨头拥有的服务器数量已超过IT巨头微软总部，甚至拥有自己的商用卫星，沃尔玛通过卫星网络，可以在一小时内完成对全球万余家门店各种商品的库存、上架和销售量的盘点。

可以说，拥抱数字化、智能化转型已成大势所趋，数字经济已成为我国构建新发展格局的关键支撑。一方面，数据推动技术、资本、劳动力、土地等传统生产要素深刻变革与优化重组，对经济社会发挥放大、叠加、倍增效应。另一方面，数据要素与传统产业广泛深度融合，对经济发展发挥巨大价值和潜能，乘数倍增效应凸显。

特别是对于刚起步的产业互联网，《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》明确指出，要“分行业做好供应链战略设计和精准施策，形成具有更强创新力、更高附加值、更安全可靠的产业链供应链”，“实施‘上云用数赋智’行动，推动数据赋能全产业链协同转型”。

对不同的制造业企业而言，智能化差距对经营业绩造成的巨大鸿沟正在日益显现。任何企业拥抱变化、拥抱变革，才能保持竞争力，智能化转型已经刻不容缓。

产业规划与战略管理专家杲占强指出，新基建的内核就是新IT。“中国会有一个广阔的纵深，推动中国整体经济、新基建的发展，从中国的粗放经济向更加内敛式的，具有内涵性的，精细化的方向去演进。新基建也推动消费级互联网到产业级互联网、再到精细化的互联网形态演进，” 他在报告发布暨专家研讨会上总结道。

据了解，新IT作为基于“端-边-云-网-智”相关技术深度发展、软硬融合、高度集成的创新体系，是数字社会的基础设施，通过融合多种信息技术与业务，改进与提升算法、算力与智能化水平，赋能行业数字化、智能化转型与升级，正在引爆一场智能化浪潮。

拥抱新IT就是拥抱核心资产

近年来，随着中国资本市场机构投资者占比不断攀升，资本市场投资生态与投资风格受机构投资者的影响越来越大。聚焦“核心资产”，享受中国经济发展红利，成为市场普遍共识。

所谓“核心资产”泛指具有较强的核心竞争力，能够应用自己在行业中的优势地位，实现较为稳定的业绩增长的资产。如今的核心资产通常指科技、消费、医药行业龙头企业。

不过，资本市场对“核心资产”并没有一个统一的概念和定义。业内人士认为，核心资产应该具备以下基本特征：

1、天花板足够高, 市场空间足够大，至少未来十年市场空间不会收缩；

2、行业头部公司：能够适应经济从高速增长转向高质量增长的新形势，容易实现强者恒强、盈利能力有保障甚至持续成长；

3、竞争壁垒高：竞争壁垒即商业护城河，在行业中建立起巨大的领先优势；有全球竞争力的制造业龙头，具备对标全球同业标杆的能力；具备从规模优势到创新升级的优势；或掌握一定的核心技术，就有产品创新与迭代能力；

4、确定性与成长性，具备长期投资价值的优秀公司：商业逻辑通顺，成长性好，具备可持续性和稳定性；盈利能力较强、盈利质量较高，具备盈利增长的可持续性或企业经营性现金流充裕。

值得一提的是，核心资产并非一成不变。传统的头部企业地位会随着经济及产业周期的发展变迁而改变，在内外因素的共振下，催生核心资产。

掘金“核心资产”已经成为中国资本市场投资逻辑的主旋律，眼下，在新产业周期和智能化转型开启未来十年黄金赛道之下，新IT逐渐被资本定义为新的核心资产标的。

新IT从高性能计算、边缘计算、区块链、大数据等基础技术，到丰富的新型终端设备，云网一体的智能解决方案，为资本市场提供了各类优质资产，也为资本市场提供充满想象力的未来。

也正因此，新IT具有三大逻辑主线值得市场尤为关注：第一、贯穿新IT架构下“端-边-云-网-智”的具体环节，有能力补齐产业链短板的硬科技公司；第二、规模和业务边界仍在继续扩张的强数字化的平台公司；第三、获得数字经济赋能的传统行业。

在IT产业人士看来，在数字经济的上半场，科技板块核心资产是掌握用户流量入口的搜索门户、社交、电商类平台公司：百度、腾讯、腾讯、阿里、京东。在数字经济下半场，人工智能、边缘计算、云计算、5G等新IT技术向数十万亿规模的实体经济深度渗透，则会在智能化、数字化转型领域形成新的核心资产标的。

PC巨头联想智能化变革加速

新IT赋能重构传统行业过程中，无论是处于成长期的行业隐形冠军，还是大型成熟行业巨头，均有机会参与分享智能化转型的巨大市场红利。

面对新基建下各行各业的智能化转型加速的蓝海，资本市场亟需物色真正的潜力股。谁有可能成为新IT下投资者眼中的新宠儿？

在业内人士看来，老牌全球PC巨头联想集团，正在全面推动智能化变革，外界需要改变过去对其传统的PC印象，它正在新IT领域掀的新一轮变革，所释放出来的强劲增长动力值得期待。

创立于1984年的全球PC行业巨头，联想集团自2017年积极谋划战略转型，完成了组织架构调整、智能化转型、加大研发投资等一系列组合拳。疫情肆虐的2020/21财年联想集团全年整体营业额4116亿元，同比增长19.8%；全年实现税前利润120亿人民币，净利润近80亿人民币，年同比增长均超过70%。其中，智能设备业务、数据中心、软件与服务的营业收入分别达到3687亿元、429亿元、330亿元，同比增长20%、15%、44%。这意味着，联想集团相对均衡的多元业务结构逐渐稳定，各项业务盈利能力大幅改善，软件和服务业务在营收中贡献凸显，联想集团转型升级已初见成效。

今年2月3日，联想集团官宣了新的组织架构调整，以适应公司3S战略，包含智能物联网（Smart IoT）、智能基础设施（Smart Infrastructure）以及行业智能（Smart Vertical）三个维度，深入推进服务导向的战略转型，包括专注于智能物联网的智能设备业务集团（IDG）、专注于智能基础设施的基础设施方案业务集团（ISG）以及专注于行业智能与服务的方案服务业务集团（SSG）。

据悉，联想集团一系列动作背后是联想的经营战略由过去的专业IT设备提供商向以服务和解决方案为导向的“智慧服务商”的角色转变。

新组织架构下联想集团，实施3S战略加快转型步伐，即从智能物联网、智能基础设施、行业智能三个维度入手，建立起“端（智能物联网终端）-边（边缘计算）-云（云计算）-网（5G）-智（行业智能）”全要素智能架构体系，致力成为“智慧基建”的核心提供商。

“5G和边缘计算是新IT的两项关键技术。联想对5G和边缘计算技术进行了多年的布局，其中包括研究和产品化的努力，” 联想集团副总裁、联想研究院企业服务云计算研究室及5G研究实验室负责人黄莹在报告发布暨专家研讨会上说道，“联想自研的云化5G基站产品、完整的边缘计算轻重边缘设备，以及软件平台为新IT行业的众多应用提供了端到端的支撑，包括智能制造、车联网等场景。”

作为大型成熟企业，联想集团不仅有传统业务坚实的护城河，在数字经济下半场中，作为智能化转型的排头兵，有望抓住赛道升维带来的增量机会，具备资本市场认定的“核心资产”四大特色，属于新IT投资标的中的优质选择，值得资本市场重点关注。

能者谋局，智者谋势。新IT时代的到来资本市场带来了新的核心资产，成就了新的掘金机会。随着智能化转型的浪潮，资本也将成为新IT产业发展的重要力量，行业头部的“核心资产“也将不断涌现，龙头价值更加凸显。行业景气度向上、具备核心竞争力、长期业绩确定性高的公司会被给予更高的估值。

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