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明星基金经理刘格菘挂帅 广发行业严选三年明日发售

2021-08-22 14:24:18 来源:钥城网
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作为基金行业的“顶流”基金经理,广发基金联席投资总监、高级董事总经理刘格菘,以优秀的中长期业绩、较大的管理规模备受外界关注。

根据招商证券统计,截至8月2日,刘格菘任职超半年的5只基金,有4只产品的任职回报超200%。其中,管理广发小盘成长达4.1年,任期回报252%,在532只偏股混合基金中排名45,位列前10%;管理广发创新升级超3年,累计任职回报252%,在1384只灵活配置型基金中排名27,位列前2%;管理2.8年的广发双擎升级,累计回报达到314%,在678只偏股混合型基金中排名第10,位列前1%。

8月23日至8月27日,拟由刘格菘管理的新产品——广发行业严选三年持有期混合基金(A类:012967,C类:012968)将在民生银行、招商银行、广发基金直销等渠道发行,拟募集规模上限为150亿元。这是刘格菘首次担纲三年持有期基金基金经理。

资料显示,刘格菘现任广发基金联席投资总监、高级董事总经理、成长投资部总经理,拥有11年从业经验,8年投资管理经验。今年以来,A股震荡分化加剧,基金管理的难度加大。在此背景下,刘格菘担纲的三年期产品,是否值得关注?他将采取什么样的策略来应对结构分化的市场?日,海通证券发布的刘格菘调研报告,或许能找到上述问题的答案。

在这篇名为《广发基金刘格菘:把握行业趋势,寻找低估的成长资产》的报告中提到,刘格松的投资理念是以价值投资的方法投成长,寻找长期潜在价值被低估的资产。他的投资框架是从供需格局入手把握产业趋势,从中观出发进行行业研究,重点关注供需格局发生明显变化的行业和供需格局稳定、景气度较高的行业。

以广发创新升级为样本,海通证券从投资组合入手深入剖析了刘格菘在仓位管理、行业与板块行为、持股行为等方面的规律,探寻其管理风格。海通证券认为,刘格菘的持仓风格具有以下特点:第一,高仓位运作,淡化择时;第二,行业集中度高,前5大行业权重长期占据90%以上的仓位;第三,组合的重配行业会随着不同行业的产业趋势和资产的价比发生变化。

在此基础上,海通证券对刘格菘在行业配置、个股选择方面的特征进行分析。报告得出的结论是,刘格菘的组合早期重配TMT板块,但截止到2020年年报,前3大行业分别为电力设备及新能源、电子和医药,板块的覆盖较为广泛;在持股特征上具有显著的成长风格,偏好市场关注度高、盈利能力好的高成长个股,对市值无明显偏好,对估值的容忍度较高。

海通证券在报告中给出的结论是,刘格菘很少进行择时操作,行业配置和选股是组合收益的重要来源。值得一提的是,他并非单一赛道选手,而是一个行业覆盖面较广、注重长期价值的选手。他所覆盖的行业包括科技、新能源、医药等,在选股上没有显著的行业短板。根据刘格菘的历史持仓,在其涉足的行业中,绝大部分都存在显著的正向alpha。其中,在TMT、医药、电力设备和新能源,大部分时间的选股alpha都非常高。

在这篇调研报告中,刘格菘与海通证券谈到了对未来投资机会的看法。他表示,新冠疫情会长期存在,但同首次爆发相比,全球各国基本上已经适应了控制疫情与经济复苏同步的节奏,疫情后的复苏依然是隐含的主旋律。从供需格局角度分析,他关注A股中具有“全球比较优势”的制造业资产,包括光伏、新能源车、化工、面板、部分价比较好的医疗服务等行业。

免责声明:市场有风险,选择需谨慎!此文仅供参考,不作买卖依据。

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