国盛证券看好我爱我家2021加盟扩店道路发展前景,维持“买入”评级
1月11日,国盛证券发布我爱我家(000560.SZ)研报指出:我爱我家顺利完成2020全年开设 1000 家加盟店计划,看好我爱我家2021加盟扩店道路发展前景,维持“买入”评级。
国盛证券分析指出,市场和中小店东需要更多平台来选择,行业地域属性决定房产中介不是一家独大的竞争格局,我爱我家自身具有极强的竞争力和战略决心,激流勇进,开启规模扩张道路,GMV 和收入将率先迎来高增长。同时,国盛证券预测:我爱我家 2020-22 年的收入分别为 94.1/123.7/171.5 亿元,增速分别为16.1%/31.5%/38.6%。归母净利润分别为 4.29/7.19/9.28 亿元,增速分别为48.19%/67.76%/29.02%,EPS 分别为 0.18/ 0.31/0.39 元。
依据我爱我家官方公众号所发布的新闻,截止到2020 年底,我爱我家加盟门店数突破 1000 家。纵观我爱我近年发展历程,2019 年,我爱我家顺利完成三年业绩对赌;2020 年,我爱我家重拾规模扩张计划,发力门店加盟战略,由于受到疫情影响,2020上半年,加盟战略进展较慢,新扩加盟门店主要分布在青岛、武汉、南昌和成都等重点二线城市,但与此同时,我爱我家在挑战中把握新机,向广阔的三四线市场渗透;在2020下半年,我爱我家门店加盟速度显著增加,第四季度尤为明显——单季新扩加盟门店近 300 家,顺利完成年底实现 1000 家加盟门店的计划。
作为房地产行业龙头企业,我爱我家正积极推进差异化竞争模式,以其完备的加盟制度和自身企业优势、品牌特色,广泛吸引商户加盟扩张。在加盟制度方面,我爱我家开放自身主品牌供加盟商使用,具有完备合理的新房/二手房加盟抽成比例体系。虽然在基础经营管理、业务流程上,我爱我家注重强管控、标准化,但在店东的经营方向(新房/二手房侧重)上,我爱我家尊重不同城市间的客户差异,予以店东相应的经营自主权。
同时,我爱我家还大力推进数字化全面转型,进行线上线下融合,打造平台化,开启增长新动能。目前,我爱我家的数字化闭环已打通二手、新房、长租资管、业财管理多条业务线,支持直营、加盟、合伙多种模式,覆盖了线上流量场景、线下门店网络的社区辐射体系、线上线下一体化销售运营管理、跨区域跨品牌跨门店的高效联卖网络,以及标准化、流程化的城市线下履约交付体系。新版核心业务系统的全面推广有助于我爱我家全国业务专业化、数字化和智能化进程的推进,使我爱我家成为业内第二家备地产经纪业务全价值链数字化运营、端到端闭环交付能力的先进企业。
总结来看,以线上化能力建设为依托,接续发力加盟业务扩张的我爱我家集团,门店规模、市场占有率、销售业绩等数据迎来进一步增长的发展新趋势,值得期待。
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