震荡市如何投资？华夏固收+产品近1年平均涨幅超13%

今年以来,A股市场持续震荡,截至5月7日,上证综指、沪深300和创业板指等市场主流指数分别录得1.56%、4.13%和1.88%的跌幅。在此背景下,“攻守有道”的固收+基金成为众多投资者的宠儿,同时也涌现出部分在此领域有着不俗实力的基金公司。以华夏基金为例,Wind数据显示,截至5月7日,全市场固收+基金近1年平均收益率为8.73%。而华夏基金旗下同期有4只产品斩获20%以上的回报,其中,华夏可转债增强A、华夏聚丰稳健目标A分别获得39.48%、38.51%的收益率;华夏聚利和华夏永福A也有26.13%和24.69%的收益表现,业绩表现同样名列前茅。

众所周知,固收+基金以债券等固收类资产的投资打底,并通过一定的仓位投资股票等权益类资产追求超额收益,是一类较为稳健的低风险产品。比如华夏可转债增强A是一只主要投资可转债品种的固收+产品,该基金至少80%的资产投资于各类债券品种,其中投资于可转债的比例不低于非现金资产的8成。这一股债投资“二八开”的黄金比例,进可攻、退可守,既能满足投资者追求稳健收益的需求,也能积极把握股票市场的投资机会。

基金专家强调指出,固收+基金本质上还是属于固收类产品,从这一角度来看,“守得住”甚至要比“攻得出”更重要。尤其是在近年来市场震荡加剧的环境下,防守就更显得重要。因此,投资者在关注固收+基金收益表现的同时,也要注意考量其控制风险、控制产品最大回撤的能力。

正如专家所言,固收+基金的目标可以说是“力争不败而求后胜”,在此方面,华夏基金旗下固收+产品的表现同样值得称道。Wind数据显示,截至5月7日,在今年市场大幅震荡的环境下,华夏聚利年内最大回撤仅为3.34%。而华夏永康添福、华夏睿磐泰利A、华夏睿磐泰茂A和华夏睿磐泰兴等产品同期最大回撤分别为3.47%、2.63%、2.16%和2.11%,上述产品近一年业绩均超过了10%。

记者了解到,作为业内最早布局固收+领域的基金公司之一,华夏基金深耕该领域的已经超过12年,并打造了一支兼具研究能力和丰富实战经验的固收投研团队。目前,公司固定收益研究组共26人,包含宏观、资金、利率策略、信用策略、转债策略、信用评级等各类研究员。此外,公司还将之前分散在各部门的固收研究员集合设立固定收益研究组,并归属于公司投资研究部,进一步促进研究资源和成果实现共享,更好分享公司大研究平台的红利,特别是能够加强公司固收类和权益类的研究交流、互补,由此也为旗下固收+产品的良好运作提供了有力保障。

展望后市,华夏基金分析指出,债券投资方面,当前债券市场已经显示出一定的配置价值,尤其是长期限利率债。债市最大的风险来自通胀压力持续上行导致央行货币政策的被动收紧,机会则来自国内经济的超预期下滑。权益市场方面,盈利增速仍在上行通道,但流动性收缩将导致估值收缩的压力持续存在,需要更加重视公司盈利的确定性和稳定性,同时规避基本面较差的高估值公司。

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