开启强强联手新篇章 霸菱资管溢价入股中国水务

据了解，2020年4月1日，中国水务作为认购人与BPEA（霸菱资管）作为发行人订立认购协议，中国水务有条件同意认购及BPEA（霸菱资管）有条件同意发行可交换债券，代价约为3.61亿港元，将透过由中国水务向BPEA（霸菱资管）发行可换股债券，以按初步转换价8.05港元/股转换为最多约4488.65万股转换股份的方式偿付，该可换股债券已于2020年5月8日发行。

近日，中国水务发布公告称，中国水务的独立财务顾问已向中国水务确认，因应中国水务派付2020年末期股息及2021年中期股息，对霸菱资管可换股债券转换价应调整至每股7.62港元。

在港交所网站上可以看到，霸菱于7月22号 根据行使了本金额3.61亿港元可换股债券附带的换股权，以7.62港币每股换股，行使后持有中国水务4741.95万股。

公开资料显示，霸菱资管是国际上知名的机构投资者，于1997年在香港成立，至今仍专注于香港地区，管理着超过230亿美元的资产。霸菱资管通过与其投资组合公司携手合作，为扩张、资本重组或收购提供资金，以实现长期的业务增长，从而增加价值。历经多个经济周期的24年里，其投资理念深深植根于资本保全的原则：多样化投资组合；定价的安全边际；限制损失的下行保护。因此，其回报率大大超过亚洲的公开市场，平均每年增加15%。

而中国水务是中国领先的市场化跨区域供水运营商，也是香港上市公司中唯一自来水供水为主业的水务企业。中国水务的业务覆盖中国20个省，3个直辖市，超过100座城市，覆盖人口超过3000万，现成为包括原水、自来水供应、，污水处理及相关增值服务的最大的综合水务营运商之一。

据中国水务2021财年业绩报告显示，截至2021年3月31日止年度，公司收益为103.46亿港元，同比增长18.99%，年复合增长21%；净利润26.62亿港元，年复合增长22.5%。可惜的是，中国水务的股价一直不太乐观，远低于其业绩表现。

在过去两年，霸菱资管与中国水务一直保持着良好的沟通与和合作。

在目前香港股票市场中外资机构投资者投资意欲不明朗的时候，霸菱资管以溢价27%入股中国水务，充分显示对中国水务的信心。

有分析认为，作为目前中国水务的第三大股东，霸菱资管与中国水务的利益高度一致。

引入霸菱资管可以帮助企业改善股东结构，霸菱作为拥有国际市场视野产业运作经验和战略资源的国际战略投资人，其自身丰富的的经验和拥有的资源将有利于中国水务完善公司治理结构、监管体系、法律框架和财务制度。

与此同时，霸菱作为成立24年的国际知名机构投资者，本身便手握着大量的资金、客户等资源。引入霸菱资管可以帮助中国水务在融资和并购方面带来新的、优质的合作机会，从而迅速扩大规模，有可能产生立竿见影的协同效应。预期优势互补会增强企业的核心竞争力并最终带来业绩和股价的双赢。

结合一直以来霸菱对中国水务的“友善且认可”态度，可以预期，双方将大概率会在投资和融资领域发生进一步的深度合作，为双方股东创造新的价值。

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