威唐工业：锂电、储能、新能源标的新贵

众所周知，新能源汽车、锂电、光伏、储能、氢等是这轮行情的核心！市场选择的是景气度最高的赛道，这些领域都是属于行业高景气、高速增长、渗透率还很低的大空间赛道。因此，我们还是要从这些细分赛道中选择标的，挖掘机会。但是，主流标的都已经涨幅巨大，市值已经几百亿、几千亿、几万亿，我们需要去挖掘新的标的，这样安全性既高，空间又大。

传统汽车冲压模具公司威唐工业，在近日也发布了公告，拟以1.75亿元作价，收购锂离子电池组领域德凌迅公司70%股权，继而加大新能源领域业务。该收购目前还在审批中，但毫无疑问，主动拥抱新能源趋势的企业，为自己打开了新的增长窗口。而威唐工业和德凌迅也有望借助技术、客户、渠道等资源，走出传统业务低迷困境，实现业务协同发展。

具体来看：

1，新能源汽车的部分：

公司是主流汽车品牌特斯拉、保时捷、奔驰、宝马、奥迪、捷豹路虎、大众、通用、福特、克莱斯勒等的核心供应商，尤其给特斯拉供应了各种品种的零部件，单车供应价值有希望达到3000元以上，按照特斯拉的规划，马斯克目标2030年实现2000万辆销量，假设威唐占据30%的市场份额，则威唐工业有希望实现：

3000元/辆 * 2000万辆 * 30%=180亿 的收入目标，

假设净利润率为10%（威唐目前毛利率为28%），

则公司未来盈利有希望实现180亿 * 10% = 18亿 净利润/年，

给予30倍估值则该部分市值为18亿 * 30 倍 = 540亿。

除特斯拉以外公司的其他汽车品牌客户奔驰、宝马、奥迪、捷豹路虎、大众、通用、福特等，假设2030年合计销量与特斯拉持平为2000万辆每年，公司供应单车价值为1000元每台，市占率为10%，

则公司该部分业务有希望实现收入为：1000元 * 2000万辆 * 10% = 20亿 收入,

10%净利润率则利润为：20亿 * 10% =2 亿 /年，

给予30倍的估值则合理估值为：2亿 * 30倍 = 60亿。

总结： 上述两部分合计估值为 540亿 + 60亿 = 600亿。

2，锂电储能部分：

公司收购了锂电储能标的德凌迅，主要为机器人、两轮车、滑板车等短途出行工具提供锂电池，同时技术层面可以应用于其他储能领域，如通讯基站、家庭式太阳能储能等。在滑板车、平衡车、电动两轮车如小牛、九号等领域，假设单台供应价值1000元，该领域年销量约为5000万台每年。假设公司市占率为20%，

则 5000万辆 * 1000元 * 20% = 100亿 收入/年，

假设净利率为10%，则年度利润为：100亿 *10% = 10亿/年，

给予30倍估值则市值为：10亿 * 30倍 = 300亿。

因此总结来说，公司在新能源汽车领域对应市值为600亿，储能领域对应市值为300亿，合计市值为900亿。

但是考虑到该市值为未来5-10年公司业务对应市值，我们用现金流折现法将其折现回来，则目前对应合理市值约为300亿元。

免责声明：市场有风险，选择需谨慎！此文仅供参考，不作买卖依据。