固收加码 稳中求进——格林鑫悦一年持有期混合基金5月24日起发行

2021年春节至今,A股市场经历了较为剧烈的调整,同时,热点板块从军工到食品饮料到大金融,乃至周期大宗商品的轮番上涨,市场风格切换很快。进入当前时点,市场的调整似乎渐入尾声,但期间短期的波动仍不可避免。作为资产配置中的稳定器与平衡器,“固收+”产品在近期行情中吸引了不少投资者的注意。

5月24日,格林基金将推出一只偏债混合基金——格林鑫悦一年持有期混合型证券投资基金(基金代码: A 类 011775 / C 类 011776)。该基金作为一只积极型 “固收+”产品,将以60%以上的基金资产配置固定收益类资产,40%以下的资产配置股票。通过合理配置债券与股票类资产,有效降低整体组合因权益市场波动而受到的影响;同时,将相对少数比例的仓位投资于股票,自下而上精选个股,叠加新股申购策略,有效增厚组合的整体收益,力争实现较低波动的长期稳健收益。

为了优化资产配置,高效合作,格林鑫悦一年持有期混合基金将由权益老将李会忠担任基金经理;同时,由格林基金固定收益部总监柳杨带领团队给与鼎力支持。双方将在各自发挥所长的基础上通力合作,全力捕捉股票、债券以及可转债和利率衍生品的市场机会,通过平衡不同资产之间的配置,降低组合波动和风险敞口,追求长期稳健和弹性增厚的收益,以匹配投资者在震荡市场中的配置需求。

该基金的基金经理李会忠,具有14年权益类资产研究及投资经验,6年以上公募基金管理经验,研究功底扎实深厚,历经股市牛熊变迁,历史业绩优秀。李会忠认为,目前市场虽然处于横盘整理期间,但展望未来一年,现在或是较好的建仓时点。流动性方面,对市场的影响可能不十分明显,国内虽有边际收敛预期,但也有可能随着下半年经济增速情况进行调整,同时,全球范围仍是释放流动性的过程,对冲之后流动性因素对市场的影响可能整体较为平稳。经济方面,全球经济受疫情影响可能持续一段时间,而低基数的效应也在大家预期之内,影响同样并不十分显著。估值方面,经过春节之后的调整,一些优质核心资产的估值逐步进入合理区间,加上一季报企业盈利的业绩支撑,指数下行幅度可能有限。另一方面,考虑到市场情绪及换手率的因素,可能也很难立刻明显上涨。假如二三季度一些优质企业的盈利状况依然健康稳健,那么第四季度前后市场可能有望上行。如果拉长到中长期来看,我们依然对A股市市场整体保持乐观。

固收方面,鉴于当前宏观经济仍处于复苏进程中,且考虑到近期的宏观数据以及前期低基数效应,复苏动能有逐步减弱的迹象,预计未来一年基本面对债市而言较为有利。柳杨认为,从过去一周来看,长端和短端均已经下行了不小的幅度,因此6月份前后,可能也是一个较好的建仓时点。同时,在组合建仓以及后续运作过程中,固收部也将根据整体收益率水平、曲线形态,利差变化,衍生品反应预期等因素,不断调整对于整体债市、债券资产价格的定价判断。总体而言,固收部分将通过利率债以及高等级信用债贡献安全垫收益,并通过久期策略和动态的利率衍生品对冲来将组合波动和回撤控制在较小的范围内。

总体上,格林鑫悦一年持有期混合基金希望通过平衡资产配置,有效降低市场波动带来的影响,实现长期稳健的投资回报,提升投资者的持有体验。5月24日起,格林鑫悦一年持有期混合基金正式发行,敬请关注。

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