坤元资产问道2021：百亿市场的“碳中和” 绿色金融迎投资风口

避免气候灾难，我们必须实现零排放。我们需要开发和推广突破性技术，并借此走完剩余的路。——比尔•盖茨

2021年可称为中国发展的“碳中和”元年，也是绿色低碳经济全球竞争的元年。“碳达峰、碳中和”是一场“倒逼式”的革命。“碳达峰、碳中和”的意义不止于绿色环保，其背后所蕴含的人类社会经济增长模式的转变，对于依附于实体经济而存在的金融业来说，也是一场渐进式的变革。

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姚余栋博士：“碳达峰”注定是个分水岭

2020年，我国在联合国大会上明确提出二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。未来“碳达峰”注定是中国经济、产业结构变革，能源革命的分水岭。

“目前中国的碳排放水平居全球首位。尽管我国的碳排放强度持续下降，但仍高于欧美。对于中国而言，实现零排放是一项异常艰巨任务。”大成基金副总经理、首席经济学家，央行金融研究所前所长姚余栋博士在4月22日的坤元资产高端对话栏目《牛转“钱”坤》财富嘉年华的直播中如是说。

大成基金副总经理、首席经济学家，

央行金融研究所前所长姚余栋博士

对于中国而言，实现碳达峰的“艰巨”在于中国区域间发展的不平衡。姚余栋博士指出：“从区域碳排放总量来看，东部地区碳达峰压力较小，甚至有望提前完成碳达峰任务，而中部地区和西部地区碳排放压力较大，在2030年能否实现碳达峰存在不确定性。”

姚余栋博士认为，尽管任务艰巨，但碳减排也将给中国带来巨大的投资机遇，中国不仅要为人类贡献，共同应对全球气候变化的挑战，也是中国寻求能源独立的新契机。

作为在国民经济发展中占据重要地位的金融业，必将在“碳达峰、碳中和”目标的实现中发挥举足轻重的作用。金融业的重要作用主要有以下三方面：一是，降低融资成本；二是，增加融资的可获得性；三是，创造新的交易市场。

这些作用正在让绿色经济释放活力。当下很多金融机构都在提前服务和引导碳中和项目。商业银行在建立健全绿色金融体系，服务绿色金融项目等方面采取了不少重要举措。比如，中国银行发行的国内首批碳中和债券。中国首批碳中和债券参与发行企业包括三峡集团、国家电力投资集团有限公司、华能电力、南方电网、雅砻江流域水电开发有限公司和四川机场，发行金额合计64亿元，这也是全球范围内首次以“碳中和”命名的贴标绿色债券产品。

清华大学国家金融研究院院长、国际货币基金组织（IMF）原副总裁朱民认为，碳中和给了中国提升劳动生产力和推动科技发展的一个重大抓手，碳中和背后的一切是科技创新，并且通过能源革命，可以从根本上重塑中国经济。

在此趋势下，开发性的金融机构也在提前布局。比如，坤元资产看准节能减排这个赛道，并于近期研究了涵盖新能源汽车、自动驾驶等相关领域的项目。据了解，目前，坤元资产和凯旋创投拟联手投资自动驾驶相关项目；此前，坤元资产还联合中国早期市场最活跃的VC/PE机构经纬中国，投资了理想汽车。

对于深耕节能减排赛道，坤元资产管理合伙人周鋆女士此前在出席坤元资产高端对话栏目《牛转“钱”坤》的直播中也表示：“从‘两会’传递出来碳中和、碳达峰这一信号以后，更坚定了坤元资产深耕节能减排赛道的决心与信心，未来我们会从专业的角度进一步筛选优质的项目提供给投资者。”

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探寻“绿色资产”新机遇

“将全球每年510亿吨的碳排放量逐步减少至0。”这既是比尔•盖茨的梦想，也是全人类的目标。自比尔•盖茨关注气候变化以后，他便不再持有化石燃料公司的股票。他的举动，无疑释放了一种投资转向的信号：从投资传统能源的产业转向清洁能源产业的趋势愈来愈明显。

然而，实现碳中和目标也不能只单纯地依靠政府或投资界，还需要协调全社会的力量。正如人民银行行长易纲所言，实现碳中和需要巨量投资，政府资金只能覆盖很小一部分，缺口要靠市场资金弥补。

比尔•盖茨于2015年，提出了“突破能源联盟”，投资“零碳”技术超过10亿美元，投资覆盖可负担的、可靠的清洁能源以及低排放的水泥、钢筋等。

在碳减排的“自我革命”中，也蕴藏着上万亿的投资机会。高盛研究报告显示，中国到2060年在清洁技术基础设施方面的投资将高达16万亿美元，可创造4000万新增就业，带动中国经济保持增长。

姚余栋博士指出，随着新能源汽车领域市场化、产品化程度提高，新能源私家车销量增加，这一领域会出现更多投资机遇。他还大胆想象：如果采用沙漠发电、海上发电等技术手段，中国或将摆脱对化石能源的依赖。“我国的塔克拉玛干沙漠总面积为33万平方公里。未来如果将光伏在沙漠中进行覆盖，若按照我国家庭年均用量6000瓦来计算的话，只要2平方米的沙漠就能满足一个家庭一年的用电量……。”他还预计，未来新的技术革命和能源革命也将为中国带来巨大的投资机会。

可以预见，随着新的技术革命、清洁能源的推广、新能源汽车、自动驾驶的应用普及等，越来越多改变能源结构的投资机会将展露在投资者面前，这些项目也将沉淀为投资者值得长期投资的“绿色资产”。

坤元资产合伙人及美国公司董事总经理苏强博士分析，伴随着中国经济的加速复苏和金融市场双向开放的不断加速，外资已经全面涌向中国这片蓝海，中国将成为世界资本“下注”的主战场。尤其是未来中国将有更多的“绿色资产”、“低碳资产”崭露头角，投资中国的魅力将更加凸显。

结语

“要避免气候灾难，我们必须实现零排放。我们需要开发和推广突破性技术，并借此走完剩余的路。”在这场渐变式的变革中，我们必须走出“舒适圈”，忍痛舍弃固有的思维模式和生产方式，只有这样我们才能获得更多的新机遇。

未来，谁能在中国经济的加速复苏中抓住发展机遇，蓄势“绿色资产”“低碳资产”的价值投资，谁就能获得长期的回报。

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