飞鹤奶粉被多家国际大行给予“买入”评级，市值大涨

据港股最新咨询报道，近日中国飞鹤（6186.HK）持续反弹，截至2021年7月14日午间收盘，涨幅达6.92%，每股已涨至17.00港元，较7月9日创出的调整新低价15.2港元涨12%，最新市值超1500亿港元。 此前，飞鹤奶粉已被多家国际大行给予“买入”评级。

早在我国三胎政策落地之初，不少券商就已对飞鹤以及中国乳制品行业的发展予以看好。比如浙商证券表示：以中国飞鹤为代表的头部奶粉企业依托在超高端和高端领域的深耕经验、全产业链布局优势、已建立的品牌势能，有望率先受益于生育政策放开带来的长期红利，持续巩固行业领先地位；华西食品也指出，三胎生育政策利好奶粉企业，并强烈推荐买入中国飞鹤。

今年6月初，瑞银也发表报告称飞鹤(6186.HK)为内地销量第一的婴幼儿配方奶粉营运商，市场份额从2017年的7%上升至去年的15%，看好飞鹤的市场份额增长，并预计其2020至2023年度将实现24%的销售复合增长率。随后，里昂再发布针对中国飞鹤的研报，并重申“买入”评级，目标价格30港元，并表示持续看好中国飞鹤的发展。

据统计，近段时间，推荐买入飞鹤的投资机构超过30家，包括花旗、高盛、国泰君安证券、天风证券、安信国际证券、东北证券等头部券商等，最高目标价达到31.7元。飞鹤奶粉之所以被各大机构看好，除了行业利好消息驱动之外，主要还是源于其在执行、渠道和品牌方面具优势。比如，飞鹤在高端奶粉领域的发力与持续深耕，以及其前瞻性部局，不仅体现了飞鹤的战略眼光，也使其令资本青睐。

飞鹤是国内最早布局高端产品的那一批乳企，早在2010年，飞鹤就推出首款高端奶粉“星飞帆”，随后又相继推出淳芮有机新品、妙舒欢以及茁然儿童系列等。2020年，飞鹤又对星飞帆超高端系列进行配方升级，并推出了星飞帆A2版。不仅如此，飞鹤还打造了臻稚有机超高端奶粉系列，进一步扩宽高端产品线。

飞鹤也是国内第一个打造全产业链的乳企，2007年飞鹤就已着力在北纬47°黄金奶源带构建自有全产业链，并耗时十余年，最终实现从源头牧草种植、规模化奶牛饲养到生产加工、物流仓储、渠道管控以及销售、售后服务等各环节的全程可控，形成自有专属产业集群。日前，飞鹤还提出将持续深耕产业集群基础建设，发展婴幼儿配方奶粉辅助产业，构建有机食品及相关产品产业生态。此举将进一步加固飞鹤的现有产业链布局，也能助力飞鹤夯实自己的竞争壁垒。

进入2021年以来，第二次配方注册实施，三胎政策落地等利好消息，为乳业发展注入“强心剂”，在利好环境下，飞鹤将持续依托全产业链建设，发力高端市场，以更新鲜、更适合的品质，以更符合中国宝宝体质的定位，赋能中国宝宝健康，延续妈妈的关爱。

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