严守风控领跑中长期业绩，鹏华固收持续深耕“固收+”赛道

近一年来，债市出现较大幅度波动，投资难度随之也进一步加大。然而面对重重考验，投研实力出众的基金公司继续发挥专业优势频创佳绩。基于18年的深厚投研积淀，鹏华固收持续积累超一流团队的品牌优势，旗下产品实现了长期可持续的业绩增长，展现出强大的专业投研能力和风险控制能力，也在各类渠道收获优秀口碑。银河证券数据显示，截至2020年末，在过去三年、两年的基金管理人债券投资主动管理能力评价上，鹏华以旗下25只参评基金17.86%及28只参评基金9.58%的平均债券投资主动管理收益率，在非货规模前20大基金公司分列第5和第6名。

除整体业绩优秀外，在单只基金同类排名上，鹏华固收团队旗下涌现出众多长跑好基。据银河证券数据，截至2020年底，纯债类基金鹏华丰禄过去2年、过去3年净值增长率分别为13.66%、22.72%，问鼎同类排名NO.1(1/331、1/270)，自成立以来累计净值增长率27.46%，年几何平均收益率5.97%。鹏华丰融定开债过去2年、过去3年、过去5年净值增长率分别为17.33%、37.06%、47.93%，均位居同类TOP3，自成立以来累计净值增长率78.63%，年几何平均收益率8.49%。而含权的“固收+”类型基金在中长期业绩赛跑中具备显著领先优势。鹏华可转债A过去3年净值增长率63.21%，同类排名第一(1/19)。另据晨星中长期基金业绩排行榜单显示，截至2020年底，鹏华可转债A近5年、近3年、近1年的年化净值增长分别为8.32%、19.02%、40.41%，分别位居同类TOP3。鹏华信用增利A近3年、近1年净值增长分别为8.18%、12.18%，分列同类普通债券型基金TOP10。

探究鹏华固收团队近年来业绩持续优异背后的深层原因，第一是投研团队实力厚积薄发的结果。目前鹏华建立了总人数近60人的“梦之队”，集结了一批投资老将、中层骨干和新生代；第二是投研理念和投资风格成熟稳定。自2003年组建以来18年间始终坚守“理性投资、控制风险、主动操作、稳健增值”的投资理念，在实际投资中注意节制、不过于激进，追求长期、稳定的投资回报；第三与高度重视风险控制紧密相关。鹏华拥有一支18人组成的强大信用研究团队，按照行业进行细致分工，并建立起完备的信用风险管理及控制体系，为旗下产品保驾护航。

有了前期扎实的品牌积累，未来的布局方向更为重要。近年来，在全球利率走低、资管新规和理财产品净值化转型等大背景下，兼顾股债两市机遇、攻守兼备的稳健型产品需求旺盛，“固收+”产品正好满足了这一痛点。以鹏华基金等为代表的头部机构已充分感知到这一变化，在延续稳健风格的基础上，大力拓展“固收+”产品线，为投资者稳健投资提供新的选择工具。正如鹏华副总裁韩亚庆所言，业务布局应该“顺势而为、因势利导”，现阶段“固收+”业务是整个行业风口，市场预期这一理财替代产品的市场空间达到万亿，未来鹏华固收业务新增重点放在“固收+”（二级债、偏债混等）赛道上。

谈及“固收+”产品理念，鹏华基金固定收益总部专户债券投资部总经理、14年投资名将张佳表示，“固收+”的本质是为了熨平投资波动，一旦面临经济周期波动，单一资产净值可能会面临较大波动考验，而“固收+”产品采取资产配置策略，通过发挥股债跷跷板效应等，有望较好地熨平投资波动，给客户较佳的持有体验。据张佳介绍，目前鹏华固收团队主打三大“固收+”产品赛道，其中重点发展的是理财替代型品种，这类产品更加谨慎地配置权益仓位，力争将最大回撤控制在1%以内，适合追求稳定收益的普通投资者。

为了满足不同投资者的配置需求，，鹏华固收团队持续打造“固收+”招牌产品，其中鹏华招华一年持有期混合基金(A类009822，C类009823)投资范围多元，主要采取“债券打地基，股票加弹性”的策略。债券方面，信用债为底，利率债灵活增厚，精选可转债；股票方面，仓位0-30%，覆盖A+H两地市场，注重将自上而下乘周期和自下而上挑个股相结合。同时，该基金还设置了一年持有期，引导投资者长期投资，耐心持有。在“老牌”实力团队支撑下，鹏华招华有望成为稳健投资者理财替代的较佳工具。

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