立中集团驶入发展快车道，投建新能源锂电项目引多家机构关注

随着公司三大业务板块协同发展，以及宣布投建新能源锂电新材料项目，立中集团正在驶入发展快车道。立中集团2021年半年度报告显示，公司上半年实现营业收入86.65亿元，同比增长61.8%;净利润2.75亿元同比增61%;基本每股收益0.47元，同比增长56.67%。

通过内生外延的方式，立中集团形成了功能中间合金新材料、铸造铝合金材料及铝合金车轮制造三大主业齐头并进，一条产业链协同升级的发展格局。近期，公司积极拥抱新能源，拟使用自筹资金12亿元投资建设新能源锂电新材料项目。从公司多元化的业务布局来看，在交出靓丽的2021年半年度报告后，公司接下来继续高增长的确定性很强，拥有良好的业绩增长预期。

在高速增长的业绩支撑下，半年报发布后立中集团的股价再次上探，近两个月内股价涨幅达八成，大幅跑赢大盘。值得注意的是，立中集团的增长前景已经获得了多家投资机构的看好，太平洋证券、信达证券、中信建投、海通国际等券商纷纷发布研报，给予立中集团“买入”或“优于大市”的评级。

太平洋证券认为，立中集团新项目形成产业协同，并非迎合市场热点，并且新项目盈利能力强劲，有望再造一个立中。由于新能源汽车快速发展，需求扩张导致六氟磷酸铁锂等材料价格上涨，盈利水平显著提升，目前六氟磷酸铁锂市场价格43万/吨，利润超过30万/吨，该项目利润达到80亿，如果按照20万/吨长期均价计算，项目利润超过25亿。2020年公司归母净利润4.3亿，所以该项目有望明显提升公司业绩。据太平洋证券分析，按照目前新增产能释放情况，2023年六氟磷酸锂供应紧张虽然有所缓解，但是2024年将重新进入短缺周期。

信达证券表示，未来3年立中集团业务规模和盈利能力大幅提升，抗风险能力迅速增强。暂不考虑锂电新材料项目业绩，其预计2021-2023年公司EPS分别为0.92、1.27、1.51元/股，对应当前股价的PE分别为20x、14x、12x。考虑公司新增再生铸造铝合金及铝合金车轮增量显著，新能源汽车及碳中和政策对下游需求有持续驱动力，给予公司“买入”评级。

海通国际表示，因为氟化盐是公司主产品功能中间合金材料的主要原材料，同时也是六氟磷酸锂生产的副产品，公司凭借这一产业优势向锂电材料进军。从六氟磷酸锂产能投放情况来看价格高位有望延续。该行预计公司2021-2023年EPS分别为1.02元、1.31元、1.80元，给予公司2022年20倍PE估值，目标价26.20元，首次覆盖给予“优于大市”评级。

另外，中信建投指出，新能源锂电项目的建设将缓解目前部分市场供应短缺问题，进一步加强公司盈利能力和综合竞争力，实现规模化、效益化发展。中信建投预计立中集团2020-2022年归母净利分别为5.9亿元、7.7亿元和10.9亿元，对应当前股价PE分别为17、13和9倍，考虑到公司再生合金加工行业地位和进军新能源锂电材料业务，给予公司“买入”评级。

免责声明：市场有风险，选择需谨慎！此文仅供参考，不作买卖依据。