降本增效 老将国美稳健前行
今年以来,零售业巨变频传,现金流的重要程度再次刷新了投资者的认知。
对于现代企业而言,现金流是公司的命脉,如同血液流动推动公司的运转。现金流充实的企业更容易在资本寒冬中生存下来。
就在今年3月31日,国美零售(股票代码:00493.HK)发布了2020年全年业绩报告,其中资金表现非常抢眼。从财报数据中可以看出,2020年国美成功赎回总计超38亿元的债券,所有偿债资金全部来自于公司自持现金。国美零售CFO方巍表示,“偿还后,手持现金还将达到100亿元以上,充分显示了现金流能力。目前公司现金储备充裕、流动性良好,没有资金风险,全面实施第二阶段战略。”
从财务角度观察,国美零售现金流状况良好。然而,现金流管理绝不仅仅止于财务层面。保证充裕的现金流,其根本不在于四处寻求融资“输血”,而是要从战略层面来“造血”,降本增效方能行稳致远;不仅需要关注当下,也需要开拓更大的市场,以获取更多的未来利润,现金流方可持续。
从经营管理层面,国美零售从经营上降本增效,以实现现金流的增长。这符合现金流管理的基本逻辑:减少成本以降低现金流出,提升销售额以增加现金流入,从入口与出口双向发力取得更好的效用。数据显示,2020年国美零售经营费用同比减少24.3%,管理费用同比减少14.9%,剔除主要非经营因素后的其他费用同比减少14.3%。通过对仓储、流通渠道、运营宣传成本等多方面的优化,平台化的国美零售得以开源节流,以更低的单价换取更大的流量,实现多方共赢共进。与此同时,国美线上线下全平台交易总额(GMV)1126.3亿元人民币,销售收入在2020下半年实现了环比31.3%的提升。
从市场开拓层面,国美整合旗下多业态资源实现联动,不仅在家电领域有所作为,也在家装、家居、家服务等延展领域大显身手。国美依托联营模式推动拓品战略,使商品SKU快速迈入50万大关,其中家电品类扩展至10万,非家电品类拓展至40万;上线“打扮家APP”进军家装市场,锚定价值10万亿的家装家居市场。在服务升级上,国美物流通过与国美管家互补,可实现上门维修、保养、换新等差异化服务。在用户引流上,国美推出卡券服务平台“折上折”APP,打造国美生态内所有线上平台的流量入口,并为核心平台“真快乐”入驻商户提供精准获客渠道。
国美2020年年报显示,公司拥有现金及现金等价物约百亿元,流动性良好。2020年国美全年偿还债务总额超38亿元人民币,未有一笔债务违约,公司信誉良好。当下,国美一面采用数字技术降本增效,一面放眼未来拓展市场引来活水,在充裕的现金流支持之下,国美“家生活”第二阶段战略正在快速落地,跑得且快且稳,才能走得更长久。
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