工业机器人等高景气度板块

根据中国工程机械工业协会行业统计数据，2021年1月纳入统计的26家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品19，601台，同比涨幅97.2%；其中国内市场销量16，026台，同比涨幅106.6%；出口销量3，575台，同比涨幅63.7%。CME预估2021年2月挖掘机销量22，000台左右，同比增速137%左右，其中国内销量增速160%左右。工程机械市场需求旺盛，三一重工、中联重科春节首批交付产品总价均超过10亿元。

我们认为工程机械市场周期性减弱成长性增强，未来几年将整体保持小幅波动。本轮周期中行业龙头市场份额持续提升、经营效率改善、更加重视对核心技术的掌握及智能化生产，龙头强者恒强趋势明显，在小幅波动的周期中龙头企业有望带来超预期的业绩弹性。

2020年3月份以来我国工业机器人产量快速恢复，行业回暖的信号明显。2021年2月中国制造业PMI录得50.6，制造业景气度持续回升。2021年政府工作报告提出要扩大制造业设备更新和技术改造投资，发展工业互联网，加大5G网络和千兆光网建设力度。我们认为自动化改造将是制造业设备投资的重点方向，工业机器人、数控机床等自动化产品有望深度受益于政策的鼓励。

根据国家统计局数据，12月份天然气、原油产量分别同比增长13.7%、0.9%，国内油气增产稳步推进。根据ECF报道，2020年中国石油国内油气产量当量历史突破2亿吨，天然气产量当量突破1亿吨，同比增加116亿立方米，是历史增量最大的一年。2月24日，中石油召开2021年页岩油勘探开发推进会，中石油集团副总经理焦方正强调要勇担责任使命，全力加快推进页岩油勘探开发，高质量保持原油产量稳中上升，为保障国家能源安全做出新贡献。

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