泓德基金管理有限公司告诉你如何看待当下基金投资

今年以来，新基金成为了许多人关注的热点，而市场也处于一种比较纠结的状态。虽然大家对新基金的热情很高，A股的各项指数也在持续上涨，但是伴随而来的是市场对于存在风险的担忧，投资者们也逐渐开始忧虑，对是否还能进场存疑。2月22日，三大股指震荡收跌，上证综指围绕3700点的调整已然展开，创业板指下跌4.47%，酿酒板块跌幅显著，行业分化依旧，市场分歧也愈加剧烈。那么对于A股市场，投资者们应该如何看待？泓德基金管理有限公司给出了一些看法。

首先，从盈利驱动方面来看，泓德基金管理有限公司认为，今年A股收益将大概率来自盈利恢复的驱动，特别是在全球和中国内生增长驱动力不断提升、宏观经济基本面表现良好的背景下，盈利回报较好的企业在股价上或将有不错的表现，这是对于今年A股收益的信心之源。相应地，今年的投资重点亦在于个股的估值风险，而非仓位的高低。

其次，不同于过去的赛道致胜，经过两年的上涨，市场对于不同赛道、不同确定性企业已经给出了相对合理的定价反映。泓德基金管理有限公司认为，今年高景气高确定的标的城要靠盈利穿越高估值，存在某些瑕疵的标的中也存在一些投资性价比不错的选择。

另外，分化依旧存在，就泓德基金管理有限公司的观点来看，尽管板块表现总体均衡，但各个板块内部结构的分化依然在加剧，一方面是由于估值高启的核心资产或面临基本面的验证，特别是低于市场预期的公司可能面临一定的调整。对于过去大家普遍看好的核心资产，也将迎来一个分化加剧的周期。此外，缺乏总量增长的行业也将迎来结构性竞争优势之下的基本面重估，这也是市场高度分化的主要原因。

最后，泓德基金管理有限公司分析，波动会加剧。总体来看，市场或有短暂的风格轮动或大小普涨，特别是有坚实基本面支撑的企业或有不错的表现，但经历了过去两年的快速上涨，今年的波动确有可能超出市场预期，股价对于基本面边际变化或将更加敏感。

总的来看，在全球经济缓慢复苏的背景下，包括泓德基金管理有限公司在内的业内分析者都肯定了A股在今年的表现，一些发展较好的企业也会在这种情况下获得不错的收益。但是对于投资者来说，仍然要注意合理分配好投资和回撤的配置，这样才能尽量得到一个长期内的较好回报。

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