疫情带动“不确定性”，恒越基金给出“共识答案”

近期,新型Delta病毒扩散导致疫情再度反弹,国内众多城市也受到影响。“清零”与“共存”成为了社交平台热议的话题,通过相关讨论不难发现,和去年同期相比,公众关注的焦点,已经从“彻底清除病毒”转到了“如何精准防控”“如何确保民生”等更为多元的话题上。

投资市场也同样受到影响。投资者普遍认为,继续依靠增发货币刺激经济、采取“休克式防控”,显然有着较高的风险,部分行业将再次遭遇停摆压力,难以再度复苏。因此,如何做好当下环境的预判成为难点,各大券商和基金公司的投资策略也引发高度关注。从已知信息看,乐观及悲观情绪均有所呈现,其中恒越基金的分析在多个场合被使用,或许能彰显专业投资人的共识。

这份分析坦陈当下环境的“不确定性”:如疫苗接种进度、对变异病毒对有效性、新一轮防控措施的效果等。Delta改变了原有的预期,使得全球短期资金出现了观望的态势。不过分析同时认为,仅从投资角度而言,这一变化也未必“全无好处”。例如,美联储政策不会过快退出,各国为支持经济复苏的临时举措大概率会延续。如果不出现极端情况,企业选择“休克”的概率并不大。此外,发达经济体疫苗接种比例较高,我国的疫苗接种研发工作也较为到位,疫情总体而言不是“未知项”,不妨认定它是“复苏时的波动”,而不是逆转。

关于医药及医疗产业,恒越基金认为,医药板块不乏投资机会,但仍以结构性行情为主。此前该板块短期内上涨幅度较大、估值较高,已经引发了一轮调整。预计伴随8月份中报陆续披露,医药下半年将迎来估值切换。叠加前期的调整,个股的性价比将再次体现出来。

海通证券数据显示,恒越基金是公募基金行业唯一一家2020年综合收益率超90%的“基金新势力”,该公司对市场的预判也越来越得到业内的关注。晨星发布的一年期基金业绩排行榜中,截至6月末,恒越基金旗下两只产品近一年在280只沪港深积极配置型同类基金中包揽了冠亚军,恒越研究精选混合A近一年回报121.29%,恒越核心精选混合A近一年回报118.37%。

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