教培、游戏行业纷纷遇冷后，投资机构下个会瞄准哪个赛道？

“双减”、防沉迷政策，让教育培训机构、游戏企业近期陷入水深火热的状态。培训机构股价可以称得上是一泻千里，而培训机构大裁员、倒闭、老板跑路的消息满天飞。

而游戏行业也不乐观。一篇《“精神鸦片”竟长成数千亿产业》的报道被央媒直接点名，

中办、国办印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》中，要求引导学生合理使用电子产品，控制使用时长，防止网络沉迷。

回想起，一年前，疫情催生线上经济，让游戏、线上教培机构的业务迎来前所未有的爆发式增长，投资机构也纷纷涌入，在线教育广告一波一波的砸。

而现在，一切皆成往事。此前有经济观察报记者问了两位关于教育行业的投资人，对方直接回答：“不想聊这个话题了。”

但投资依旧要继续，投资机构下个会瞄准哪个赛道？结合国务院日前印发的《全民健身计划（2021－2025年）》，还有双减政策，教培、游戏行业腾出的市场容量，很可能被体育产业“收容”。

双减政策明确提出，对节省出来的课余时间，要引导学生“开展适宜的体育锻炼”。而《全民健身计划》表示，到2025年，全民健身公共服务体系更加完善，人民群众体育健身更加便利，健身热情进一步提高，各运动项目参与人数持续提升，经常参加体育锻炼人数比例达到38.5%，直接带动全国体育产业总规模达到5万亿元。

5万亿元，对于投资机构来说，这就是投资新机会和新方向。为什么这么说？

在全民健身背景下，越来越多的人参与到体育健身、体育培训当中，这为体育产业的发展提供了消费人口基础。同时，随着全民健身向深入的程度发展，人们对于更有品质的健身场所、体验更好的运动装备产品的需求也会提升。

从需求端来看，未来5年，体育产业市场想象空间不小。而从供给端来看，目前体育产业也蕴含着很多机遇。

拿健身房来说，目前A股至今还没有一家健身机构上市。而上市公司多代表的是这个产业链的活力和实力，比如手机行业有iPhone、小米；新能源汽车行业有特斯拉、蔚来、理想等。

但健身房至今没有一家上市企业，国内成立较早、跑得较快的威尔士健身、一兆韦德健身、古德菲力健身都还没有传出上市消息，而之前keep被传出最快2021年第二季度申请赴美上市也被公关否认。

这么多年来，上市者寥寥原因何在？从投资的角度来讲，最重要的原因是健身房本身“很重”。一家健身房的面积分分钟就是上千平，而且选址很多都在大型的商超、人流量较多的地方，租金高，再加上健身器材、人力成本的投入，动辄几百万、上千万，而健身房的回报周期又很长。

过去，健身房行业经历了一段“黑暗期”，强推私教课、圈钱跑路等负面消息接连不断被曝，这也让投资人对健身房这一赛道一直避而远之。

不过，随着体育市场规模越来越大，未来肯定会有健身房走向上市。究竟谁能率先跑出来？

一类可能是头部的传统健身房，一方面，行业乱象基本已经出清，特别是疫情后，线下健身房行业经历一波洗牌，经营不善的企业已经出局。另一方面，经过20年的发展，头部的健身房在门店选址、运营、服务等方面已经积累充足的经验，在坪效方面已经有较好的表现。

对于这一类的企业来说，上市只差临门一脚，现在更重要的是进一步探索，如何提供更多元化、更能满足消费者需求的服务。

当下市面上许多头部健身房已经行动，包括拓展健身房团课服务，利用数字化手段，改善消费者的体验，提升健身房的精细化管理。

古德菲力健身是一个很好的案例，重新挖掘团课价值，推出了以交流学习为目的的健友会、提升会员兴趣的旅行团练、以及让健身走进大自然的单车骑行等特色课程与活动。同时对整个门店做了数字化的探索。从消费者进店健身的人脸识别，到私教的全数字化记录档案，为消费者提供完整的健身运动成果，再到私教课程的无纸化核销，通过联通消费者的社交软件，对私教服务进行课后评价，古德菲力健身在进行全方面、全流程、全组织的数字化等等。

另一类是以keep为代表的新型的健身机构。他们改变商业模式，突破传统健身房年卡模式，按次付费，线上线下联动健身，捕获了一批年轻人的消费者。

这类健身机构的优势在于，已经积累大量的用户。以keep为例，它的用户已经超2亿。不过这类企业上市也差一点意思，它们最急切的问题，就是要解决流量变现。最终的健身服务还是要落到线下的实体机构。

所以谁能率先跑出来，还得看谁准备得更充分。中国体育经济研究中心首席品牌管理专家张庆认为，企业首先要做到在产品技术含量专业化程度方面下工夫，要跟得上居民健身消费需求的升级变化；其次，要在产品设计上花功夫，要在品牌附加值方面，更多地去创造附加价值；第三，尤其是头部的运动品牌，一定要在行业变革中积极倡导和践行各自的品牌使命，无论是激励更多人参与运动，还是去积极地支持包括职业体育在内的体育活动，都是应有之举。

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