格力电器宣告控股银隆新能源 产业协同回馈市场

金秋八月，一场拍卖，银隆新能源股份有限公司（以下简称“银隆新能源”）易主，珠海格力电器股份有限公司（以下简称“格力电器”）成为银隆新能源控股股东。

2021年8月31日，格力电器正式对外公告，为积极响应国家“双碳”目标和相关产业政策，加速现有多元化业务发展，格力电器于2021年8月31日通过竞拍方式以182,827.51万元的价格取得银隆新能源336,197,406股股份；并与董明珠女士签订了附生效条件的《表决权委托协议》，董明珠女士将其持有的银隆新能源192,672,001股股份对应的表决权委托公司行使。本次交易完成后，格力电器将直接持有银隆新能源336,197,406股股份，占银隆新能源总股本的30.47%，并通过表决权委托安排拥有董明珠女士持有的银隆新能源192,672,001股股份对应的表决权，占银隆新能源总股本的17.46%；公司将合计控制银隆新能源528,869,407股股份对应的表决权，占银隆新能源总股本的47.93%，银隆新能源将成为上市公司的控股子公司。

业内人士分析，此次交易堪称双赢。一方面，有助于格力电器培养新的增长点，完善对新能源板块的布局；另一方面，格力电器成为银隆新能源控股股东后，将通过理顺银隆新能源的治理结构，扭转银隆新能源当前融资受限，产能未能完全释放的经营困境，提高银隆新能源产能利用率和产品竞争力。

格力电器加码新能源业务 优势互补能够实现“1+1>2”的效果

格力电器指出，本次交易是公司积极响应国家“双碳”目标、落实“立足家电行业，稳步拓展多元化新兴业务”发展思路的重要举措。格力电器和银隆新能源在汽车工业产品、储能相关的电器产品、精密模具、新能源、再生资源等多个业务板块拥有协同空间。

对格力电器而言，公司现有的储能相关的电器产品可以借助银隆新能源电池及相关技术进行优化、提高产品竞争力；公司利用银隆新能源的技术提高公司汽车工业产品在电机、控制器等汽车核心零部件行业的市场份额；公司现有再生资源板块也可以与银隆新能源电池材料回收形成合力、规模化发展。

对银隆新能源而言，可以借助格力电器覆盖全国的营销网络和海外销售渠道拓展境内外新能源汽车、储能市场；此外，银隆新能源的物流车、纯电动叉车等专用车辆、设备可以服务于公司的物流业务、各基地生产制造活动；此次交易完成后，规模化采购可降低生产成本，提高产品竞争力。此外，双方也可以在锂电池相关技术、新能源汽车核心零部件、新能源汽车动力系统等领域进行合作开发。

格力电器和银隆新能源能充分发挥双方优势，资源共享，实现“1+1>2”的效果。从长期看，本次交易有利于提高上市公司竞争力，提高股东回报。

银隆新能源理顺治理架构 轻装上阵释放产能增强市场竞争力

银隆新能源业务范围涵盖纳米级钛酸锂材料、钛酸锂电池、磷酸铁锂电池、电动汽车整车的研发、生产及销售等领域，同时为电网、可再生能源发电系统、移动通信营运商等提供储能系统设备及系统集成服务。钛酸锂电池、磷酸铁锂电池两条技术路线的结合使得银隆新能源在储能领域和细分动力电池领域具备全方位的解决方案和产品支撑。

钛酸锂电池方面，银隆新能源钛酸锂电池已广泛应用于海外交通运输市场、工业市场等领域，包括为全球知名交通运输公司、港口机械公司的电动车等提供电池及集成的电池管理系统服务。同时，银隆新能源深耕储能及电网业务市场，其高安全大倍率钛酸锂储能系统产品已在美国、丹麦等全球9个国家和地区使用，为全球多个客户提供储能、调频系统，并在国内内蒙古、西藏、珠海等多地实施了电力系统储能项目。

磷酸铁锂电池方面，银隆新能源磷酸铁锂电池产品丰富，可以快速高效提供解决方案，全面覆盖专用车、电动大巴、储能、电动船舶、重卡、低速车和通讯基站等各个领域。目前磷酸铁锂电池在安全性能、电性能、循环性能指标等方面已达到行业先进水准，产品已获得国内ICT（信息与通信）基础设施、电力系统等领域头部客户订单。

目前，银隆新能源拥有钛酸锂和磷酸铁锂生产线40余条，电池板块总体实际产能约18.31GWh/年，其中，银隆新能源的钛酸锂电池实际产能为2.85GWh/年，在全球排名前列；磷酸铁锂电池装备水平较高，实际产能在国内排名靠前。在锂电池产能紧缺的背景下，银隆新能源现有的充足锂电池产能将会在短时间内释放，稳定供应市场。

在整车系列方面，银隆新能源产品系列齐全，产品类型丰富，商用车产品从6.8米到18米车型全覆盖，同时具备市政环卫车、物流车等车型，涵盖纯电、氢燃料、混动等多种新能源动力体系，产品应用遍布北京、天津、成都、杭州等全国229个以上的城市和地区。根据中国客车统计信息网数据显示，2021年1-7月，银隆新能源客车累计销量位居行业第四，其中，2021年7月当月7米以上新能源客车销量位居行业第三。

目前，因大股东涉嫌侵占公司利益等违法行为导致的公司治理问题，银隆新能源融资受限，产能未能完全释放。本次交易完成后，格力电器将成为银隆新能源控股股东，将进一步理顺银隆新能源治理架构，提高其公司治理机制的运行效率，盘活现有产能，增强其盈利能力。

分析人士指出，此次获得银隆新能源控股权，格力电器可以说是“捡了便宜”。按照拍卖价格，银隆新能源总体估值约为60亿元左右，本次收购的市净率为1.11倍，对比国内锂电池上市公司，国轩高科市净率6.65倍，孚能科技市净率4.23倍；对比国内客车上市公司，宇通客车市净率1.84倍，安凯客车市净率约为5.69倍，均低于同行业平均水平。未来，格力电器和银隆新能源将在团队管理、技术研发、销售网络、采购渠道等方面进行深度整合，充分发挥双方协同效应，如银隆新能源业绩持续回升，预计在产业协同的基础上，格力电器也将获得丰厚回报。

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