床垫龙头喜临门上半年净利预增高至417%，券商评级“跑赢行业”

7月6日晚间，喜临门发布《2021年半年度业绩预增公告》，预计2021年半年度实现营业收入为305,000.00万元至311,000.00万元，同比预计增加107,419.43万元到113,419.43万元，增幅54.36%到57.40%。与此同时，预计 2021 年半年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为17,500.00万元到 18,000.00万元，同比预计增加 14,098.06万元到14,598.06万元，增幅414%到429%，而剔除同期影视业务因素，家具主营业务净利润同比预计增幅则高达 1372%至 1406%。

公告提到，2021年，喜临门积极把握行业发展机遇，加大品牌端投入，充分发挥生 产规模和渠道优势，各板块业务保持稳中向好的发展态势，尤其国内自主品牌零售业务快速发展，稳步拓展市场份额。

公告发布后，包含中泰证券、天风证券、中金公司等众多券商先后发布最新研报，对喜临门股票重申“买入”、“增持”以及“跑赢行业”评级。

中泰证券强调，轻装上阵，全渠道销售，持续看好公司发展。喜临门已于 2020 年底将旗下影视公司晟喜华视 60%的股权转让与绍兴岚越影视，公司商誉余额降至 1.95 亿元，2021 年影视业务不再纳入公司并表范围，这有利于公司集中资源聚焦家具核心业务。与此同时，喜临门强势打造全渠道销售网络，电商业务继续深耕发力，取得 2021 年 “618”天猫卧室家具、京东床垫类目总销量第一名，全网总销量 3.62 亿元（+145%）。线下渠道同步推进，截止 2020 年底共拥有门店 3643 家（+643 家），期待公司以线下专卖店和线上平台为核心，分销店社区店为补充的“1+N”全渠道销售网络打造。

天风证券指出，喜临门作为床垫行业龙头企业，床垫产品优势显著，软床、沙发业务不断完善。喜临门在产品端持续加大投入，保持床垫领域的领先优势，并持续推动软床、沙发 业务的发展。顺应消费者一站式购物需求，公司可以鼓励优质经销商开展 多品类、套系化销售，发挥多品类的协同效应，从而带动客单价提升、增厚公司整体收入。而喜临门线上线下渠道持续拓展，自主 品牌影响力逐步确立，伴随行业竞争格局持续优化，公司将持续受益。

中金公司给予维持喜临门跑赢行业评级，主要原因系喜临门自主品牌零售业务快速发展，市场份额稳步提升。中金公司还着重强调了喜临门聚焦主业后，持续加大品牌端投入，充分发挥生产规模和渠道优势，国内零售快速成长。尤其是从2020年Q4开始布局综艺等冠名，持续加强营销投入，树立品牌形象，提升影响力和知名度，从品质领先向品牌领先转变。

有业内分析师指出，喜临门半年预报的发布，表明喜临门Q2将延续高增态势，既为企业2021年度整体持续向好发展奠定良好的基调，更为全球经济缓慢形势下中国床垫行业发展注入强心剂。而喜临门近年来所获得的高速增长，正是长期以来深耕床垫行业发展，聚焦床垫主业，集中优势力量在研发端、产品端、渠道端、用户端、品牌端等全面发力的必然结果。

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