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海川MOM全球精选基金旗下DM Sailing Fund设立

2021-07-14 17:56:38 来源:钥城网
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2021年7月初,海川MOM全球精选基金旗下DM Sailing Fund成立,该基金由双山湾资本担任管理人。基金坚持“全球视野、中国智慧”,用一级市场投资的方法研究二级市场企业,旨在全球范围发掘最优秀上市公司,长期持有陪伴企业成长。

 

DM Sailing Fund 基金经理,拥有清华大学法学硕士学位、长江商学院工商管理硕士学位,专注于科技创新、消费升级等领域的投资机会,在海外市场投资方面业绩优异。

 

本文对话海川MOM全球精选旗下DM Sailing Fund基金经理马建帅。

 

 

 

 

投资理念:全球视野、中国智慧,发现未来世界

 

问:DM Sailing Fund的投资理念?

答:作为一支年轻、充满活力的基金DM Sailing Fund投资理念是“发现未来世界”。我们相信人类文明的脚步是勇往直前的,在文明进步过程中,会不断涌现出一批引领未来、改变世界的伟大企业。DM Sailing Fund 的初衷,就是要用投资的方式拥抱这一批伟大企业,长久陪伴与其共同成长。

 

问:DM Sailing Fund的投资方法?

答:我们深知,“发现未来世界”虽然意味获取更多投资回报的可能性,但并不是一件特别容易的事情,需要扎实的基本面研究、深刻的市场判断、敏锐的商业嗅觉,这种投资方法更类似于在二级股票市场进行“风险投资”。所以,DM Sailing Fund在资产配置上坚持“两手抓”。一手是形成主动投资艺术,通过基金经理对未来发展趋势、经济状况、行业赛道及具体公司的深入研究和洞察,敏锐的捕捉到投资机会,在市场平均业绩(β)之外,努力为投资人创造更多的投资回报(α)。另一手是构建投资组合,严格投资纪律,充分规避非系统性风险,以求得单位风险水平上的收益最高。

 

问:DM Sailing Fund主要投向哪个市场?

答:DM Sailing Fund是一支美元基金,坚持“全球视野、中国智慧”,以美国资本市场为依托,在全球范围内进行投资。依靠美元的全球性货地位,美国资本市场吸引了全世界众多成长企业赴美上市,汇聚了全世界最前沿的商业文明,构建形成了全球性的资本市场。这个市场不仅可以交易美国国内的资产,也可以交易中国、欧洲、日本以及越南、印度等国家资产。正是美国资本市场的多元化资产和新兴成长性企业众多等优势,给DM Sailing Fund提供了肥沃土壤,而这些优势是A股市场所不具备的。基于此,在投资区域范围上,DM Sailing Fund将以美国、中国两大经济体为主,兼顾欧洲、日本等发达经济体,巴西、印度、东南亚等新兴经济体,充分发掘世界范围内的成长性企业投资机遇,以多元化的资产组合分散风险。

 

问:DM Sailing Fund主要投向哪种类别的资产?

答:从美国大类资产百年的发展历程看,股票等权益类资产的投资回报远远高于债券、大宗商品、房地产等其他大类资产。

 

 

 

 

基于此,从有利于财富增值的角度考虑,DM Sailing Fund以投资股票基金等权益类资产为主,少量配置房地产、债券、现金等资产。在配置不同的资产类别选择上,更重要的是各大类资产的市场走势“弱相关性”或者“负相关性”。应当指出的是,股票等权益类资产有着较大的波动率,持有体验并不是最优的。但从长期持有的角度上,在收益上仍然是优于其他资产。

 

资产配置:自上而下+自下而上,提前布局

 

问:DM Sailing Fund如何在行业上进行配置?

答:DM Sailing Fund采取自上而下和自下而上相结合的方法,注重行业、赛道等因素,并进行提早布局和埋伏,而不是追求热点。作为主动管理型基金基金经理的能力圈显得特别重要。在行业多元配置、分散行业风险的基础上,我将在我能力圈的范围内,在全球精选信息科技、消费等行业的个股进行投资。对于生物科技等其他新兴领域,主要通过配置行业ETF等方法进行投资

 

选股标准:定性、定量多维度,挑选便宜的成长股

 

问:DM Sailing Fund如何选择股票

答:为了落实“发现未来世界”的理念,DM Sailing Fund从定性、定量等多个维度制定了选股标准,做到了精挑细选,追求“便宜的成长股”。

 

总体说来,组合中的企业应具备如下特质:

新趋势——符合人类文明发展趋势,正在逐步改变世界;

新赛道——空间广阔,具有无限想象力,且有一定行业门槛;

新龙头——市场引领者,具有差异化竞争优势。

 

 

 

其次,在具体公司上,应具备以下特点:具备优秀管理团队、治理结构和组织执行力;具备良好的商业模式;具备清晰的增长策略;具备竞争优势(或差异化竞争)。

 

再次,在具体定量指标上:

 

1、成长指标:商业模式较为成熟的公司,应满足过去3年扣除非经常性损益后净利润或自由现金流复合增长率高于20%;处于转型早期、发展早期的公司,应满足过去3年主营业务收入复合增长率高于30%;

2、质量指标:商业模式较为成熟的公司,至少应满足下列条件之一:过去3年平均ROE>10%、过去3年平均ROIC>5%、过去3年平均经营性现金流>过去3年平均扣除非经常性损益后净利润*50%。处于转型早期、发展早期的公司,条件可相应放宽。估值指标:估值处于历史较低水平或平均水平。

 

风险控制:攻守兼备,坚守资产组合

 

问:DM Sailing Fund如何控制投资风险?

答:投资风险是在投资中不可忽略的因素。我们也坚信在进攻之前,先要学会防守,做到“攻守兼备”。作为一支“发现未来世界”的基金,DM Sailing Fund无疑具备更强的进攻性,如何做到防守就应该放在更为重要的位置上。因此,在防控风险上,DM Sailing Fund制定了周密的风控措施,主要包括:坚守资产组合。构建多元化资产组合,跨区域、跨资产、跨行业,规避非系统性风险;注重估值因素。坚持买便宜的成长股,提前布局和埋伏,不事后追求热点;严守风控纪律条款。严格持股集中度、交易纪律、平仓线和预警线等基金风控条款。

 

问:DM Sailing Fund合规吗?如何保障资金安全?

答:DM Sailing Fund 主管理人拥有开曼基金注册发行资质,在基金设立、运营、风控等方面符合合规要求。DM Sailing Fund的资金由美国华美银行托管,严格资金托管要求,保证投资人资金安全。

(注:基金经理观点不代表海川证券立场,本文最终解释权归海川策略所有。)

 

 

免责声明:市场有风险,选择需谨慎!此文仅供参考,不作买卖依据。

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