方德证券：贵州茅台2500元被套了怎么办？价值投资实现复利增长

本文由方德证券整理。听到一种声音，茅台2500元买入被套了，我不怕，我是价值投资者，准备拿个1-2年做长线。如果你认为做长线就是价值投资，那就大错特错了。（方德证券）

那到底什么是价值投资？价值投资又有什么优势？价值投资又是怎么赚钱的？请你做好准备，我来为你打开价值投资的大门。（方德证券）

   一、什么是价值投资？

在我的认知里，价值投资的定义是根据对公司的详尽分析，以本金安全和满意回报为目的而进行的有保证的操作。当你深入的了解一家企业运营模式，商业模式，盈利负债情况之后，你就会对这家公司的内在价值有一杆秤。

我们说投资是认知的变现，而详尽分析就是让你认知的过程。那么好公司固然重要但离不开好价格，否则你就要降低你的满意回报，就是一笔没有性价比的交易。什么意思？

   2500元的茅台3.1万亿的市值，这笔投资贵不贵？当你理解了企业的内在价值之后，你就会明白2500买入茅台不是一笔好生意。真正的价值投资者，一定会在一个有安全边际的价格买入，等待估值的回归。（方德证券）

  1）  什么叫详尽分析？

  股票其实是赚两种钱，一种是赚企业成长的钱，一种是赚市场情绪博弈的钱。而我们价投人赚的就是公司成长的钱，当你买了公司的股票，你其实就是这家公司的股东，公司成长基本面向好股价也会跟着上涨。

反之公司连连亏损那么股价必然相随，所以基本面一定会反映在股价上，当你买入稳健成长的公司，那么时间就成了你唯一的朋友。所以在你买这家公司你要深入的思考一个问题，值不值得用现在的市值去买入企业。

  举个例子,2500元的茅台，3.1万亿市值，如果你真的有3.1万亿市场，你会不会买下茅台？而判断企业贵不贵的依据是对这家公司进行详尽分析。（方德证券）

贵州茅台

当你了解茅台的运营模式，他的商业模式，他的管理，他的库存，他的盈利他的一切的一切都了如指掌的时候，你一定会对这家企业的价值有了一杆秤。投资就是认知变现的过程，而详尽分析企业之后就会转变成你的认知，你心里会非常明白这家企业值不值3.1万亿。

   2）安全边际和满意回报

   简单说你买的股票下跌空间还有多少？而你的预期盈利又是在什么位置？在你买入之前要全面的思考这些问题，买在合理便宜的位置，什么时候补仓，什么位置卖，这就是我们说的买卖同源。

而买入之后忽略股价的波动，忽略脾气暴躁的市场先生，直到达到我们的满意回报，这才是我们说的做时间的朋友。而这两项和在一起，组成了一个新的词，性价比。

举个例子，苹果当前卖6元一斤，但是过去5年里，苹果最贵卖10元一斤，最便宜卖5元一斤。那么我觉得6元一斤苹果的性价比比较高，所以我准备在5～6元的价格分批屯货，准备等价格回到9元附近我就逐步卖掉。（方德证券）

这个例子里，5元就是我的安全边际，9元就是我的满意回报，向下20%的下跌空间，向上是50％的盈利空间，在我买入之前详尽分析让我明白了企业价值，买入之前我已经能看到我未来盈利的位置，而什么时候能达到满意回报就交给时间，这才是价值投资的本质！

那么当你详尽分析做的还不够或者你对公司仍有疑惑的情况下你还要买，要么你就提高你的安全边际，要么降低你的满意回报。

  简单说就是等更便宜的位置买，控制好仓位，适当降低你的收益逾期，所以核心还是对企业要有详尽分析。

安全边际理论的曲线

二、价值投资有什么优势？

   世界万物都有食物链，股市里的食物链我认为有6个纬度，下三维：技术指标，K线图，资金层面；上三维：公司，行业，宏观。

当你用食物链下端的方法投资时，你要提防宏观政策是否有变化，行业的逻辑是否改变，企业是否有暴雷风险，资金是否出逃迹象，做交易就会战战兢兢，你顾及的东西越多，风险系数也越大，而短平快的手法成为了本金安全的唯一保障。

当你在食物链的上方时，你可以一览众山小，你可以忽略阴阳线，忽略资金的进出，忽略波动，你只要确定你选择的企业正在茁壮成长，那时间就成为了你唯一的朋友。

为什么散户是韭菜？为什么机构比我们更能赚钱？这就是降维打法高纬度打低纬度的优势所在，而我们价值投资者就是站在股市食物链上端的那批人。（方德证券）

  三、价值投资怎么赚钱 ？

复利的增长曲线

  复利是全球的十大奇迹之一，而价值投资的核心就是复利增长。

举个例子，假设你有100万资金，如果你的年化收益率是17%，5年后你的总资产是220万，10年后你的总资产是480万，那么你猜30年后总资金是多少？1亿1000万！

所以价值投资的核心就是两点，提高你的本金，提高你的年华收益率！巴菲特28岁就理解了价值投资的本质，那时候他已经料想到未来的某一天他将会成为世界首富！

  我们做不成世界首富，但却可以利用价值投资，让我们复利增长。（方德证券）

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来源：华财网

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