行业 要闻 产经 房产 金融 银行 基金 保险 数码 智能 汽车 娱乐 时尚 生活 健康

21世纪教育的2020年:内生增长强劲,聚焦“京津冀和长三角”迎发展机遇

2021-04-01 13:54:25 来源:时刻头条
分享: 微信 微博
在3月份的最后一天,21世纪教育(01598)提交了2020年的业绩成绩单。

3月31日,21世纪教育发布2020年业绩,实现收入(单位:人民,下同)2.54亿元,同比增长8.4%,EBITDA为1.3亿元,同比增长5%,EBITDA利润率51.2%,高于行业平均水平。此外,该公司在校生人数保持强劲的内生增长,其中全日制在校生总数18165名,同比增长8.3%。

教育股具有长期投资价值,而高教板块因政策明确、业绩确定性高,更是成为行业投资主线。21世纪教育高教板块内生增长强劲,收入占比超过60%,且呈逐年走高的趋势,然而市场未给予该公司合理估值,估值在高教同行中属于偏低水平,2020年财报发布后,其高教板块及业务体系或将被重新认识,迎来投资机会。

内生增长强劲,高教业绩突出

在3月份举行的全国“两会”上,“教育”再一次成为热点话题:“教育,无论学校教育还是家庭教育,都不能过于注重分数。分数是一时之得,要从一生的成长目标来看。”从会场上传出的新时代最强音,恰恰与21世纪教育深耕教育20多年的的理念和布局高度契合。

21世纪教育是拥有高等教育、K12培训教育、幼儿教育以及线上教育的综合性教育机构,着力打造“让教育陪伴你一生的成长”,目前该公司拥有22所学校,包括1所民办高校(石家庄理工职业学院)、6所新天际培训学校2所培尖培训学校、5所学鼎培训学校及8所新天际幼儿园,并受托于石家庄铁道大学四方学院西校区运营。

在过去几年,该公司以“职业教育+素质教育”作为双业务主线,并以“内容+科技”驱动业务持续性增长,2019年之前成长及盈利均保持双位数,2020年爆发疫情对素质教育带来一定影响,但两项核心主业仍双双强劲增长,2017-2020年,该公司收入复合增长率达14.32%。

该公司职业教育板块增长强劲,2020年客户合约收入1.53亿元,同比增长8.5%,近三年复合增长率13.4%,占比整体收入60.2%,而素质教育合约1亿元,同比增长7.3%,近三年复合增长率9.8%。2020年疫情影响到幼教运营,但辅导费大幅增长48.2%,抵消了该部分的下滑

 

职业教育板块由石家庄理工职业学院运营,该学院包括全日制学生和兼读制学生,全日制包括大专和中专课程,而兼读制主要为继续教育课程,2020年/2021年,其中全日制学生人数为16553名,同比增长10.1%,近三年复合增长率9%。在没有新建学校及外部收购的情况下,体现了该学院内生性的强劲。

实际上,除了在校生保持增长外,平均学费也保持稳定的增长。2020年,职业教育全日制平均学费为6848元,同比增长6.7%,近三年复合增长率8%,其中大专课程平均学费7018元,中专课程平均学费5852元,近三年复合增长率分别为6.3%和17.7%。石家庄理工职业学院就业率往年均超过95%,2020年为96.1%,远高于行业平均水平。

 

该学院高就业率主要得益于优质的教学质量以及深度的产教融合,截至目前,该公司企业合作库里已经有超过6000家优质企业,包括华为、海尔及顺丰等龙头企业。期内该公司与12家企业开展特色专业共建,设置订单班20个,开展实训项目7个,共涉及多达14个专业,实企业共计116家,其中世界500强等知名企业60余家。

2018年“送审稿”发布以来,该公司顺应政策趋势,以“职业教育+素质教育”作为双赛道,内容上重视高教学历教育,而素质教育开展周边业务,拓宽收入渠道,并加大技术投入力度,通过科技赋能业务发展。在“内容+科技”驱动下,该公司职业教育和素质教育均实现三年来的稳定增长。

以“内容+科技”战略布局,21世纪教育通过科技手段加速传统线下教育业务向数字化领域扩张,积极推进OMO模式,并围绕职业教育和素质教育两大领域赋能。如在职业教育领域,开发出嗖嗖智校,为高校师生提供SaaS型云平台;素质教育领域的爸妈搜及知蒙家园,其中爸妈搜定位中国K12亲子学共生社区,拥200万现有用户量。

聚焦“京津冀和长三角”,战略布局加速

 

21世纪教育深耕于京津冀地区,以职业教育和素质教育双轮驱动发展,其石家庄理工职业学院产融深度结合,就业率高,区域品牌度及认可度较高。该公司于2019年开始将素质教育覆盖长三角地区,收购了培尖教育和学鼎教育,未来京津冀地区+长三角地区或将成为该公司布局的战略市场。

根据GDI智库于2020年发布的《粤港澳、京津冀、长三角地区高等教育与经济发展报告》,京津冀和长三角高教发展前景宽广,政府教育科研经费投入年均保持双位数增长,2018年京津冀和长三角高校数量分别占全国10%和17%。上述两个地区收入占比也高,2020年GDP分别占比全国8.5%和20.18%。

高等教育是经济发展的重要引擎,为区域创新发展提供强有力的智力和人力支撑,国家及地区政府鼓励民间资本进入市场,并给于相应的政策及补贴支持。

当前高等教育牌照稀缺,国家加快推进独立院校转设,增加市场可收购标的,2020年5月,教育部办公厅发布《关于加快推进独立学院转设工作的实施方案》,到 2020 年末,各独立学院全部制定转设工作方案,同时推动一批独立学院实现转设。2019年有756家民办院校,而独立院校有257家。

21世纪教育在高教领域运营经验丰富,布局国内最具有潜力的地区市场,一方面可收购的高校标的资源多,另一方面地区经济有支撑,在产融结合的优势下,可通过合作及收购等多种方式完成高教扩张。当然,不排除该公司加大素质教育或技术领域的投入,赋能“内容”高效成长。

回购提升股东价值,重视人才未来可期

无论从过去的业绩还是未来发展前景看,21世纪教育目前的股价都未反应其合理价值。为提振市场信心,提升股东价值,该公司于2020年一方面实施回购股份计划,边回购边注销,提升股东权益份额,另一方面绑定人才,用股权激励方式绑定优质教师及管理层,为长远发展准备。

在2019年10月份,该公司认为公司价值严重低估,公布了最多1.22亿股(占发行股本10%)的回购计划,截止到2020年10月,累计发布的回购公告超过40次。而截止2020年12月,该公司于联交所合共回购4065.3万股,总代价2572.1万港元,且所有回购的股份均已注销,股东持股权益提升3.5%。

2020年10月,该公司董事会批准采纳股份奖励计划,12月合共授出2772万股奖励股份,深度绑定管理及教师人才。实际上,从回购注销再到股权激励人才计划,该公司稳住了股价,提升了每股资产价值,同时绑定优秀的人才带动未来业绩持续增长,实现股东利益最大化。在高股息率下,该公司具投资吸引力。

教育投资是长期性投资,政策路线较为明确,一直往高教板块倾斜,市场投资方向也为高教板块。相比于港股其他高教股,21世纪教育有一定的差异化优势,该公司围绕“内容+科技”布局,为职业教育和素质教育板块赋能,提升学校竞争力,同时产生了新的增长点,贡献现业绩增长。

综上看来,21世纪教育基本面优质,凭借地区品牌力、优质的教育输出、深度产教融合以及高就业率,石家庄理工学院内生增长强劲,收入、在校生人数以及平均学费均录得持续性增长,而素质教育板块稳扎稳打平稳发展。该公司聚焦京津冀和长三角教育市场,围绕“内容+科技”战略布局,未来成长及盈利可期。

免责声明:市场有风险,选择需谨慎!此文仅供参考,不作买卖依据。

相关文章

21世纪教育的2020年:内生增长强劲,聚焦“京津冀和长三角”迎发展机遇

在3月份的最后一天,21世纪教育(01598)提交了2020年的业绩成绩单。3月31日,21世纪教育发布2020年业绩,实现收入(单位:人民币,下同)2

来源:

盈米基金CEO肖雯:基金投顾不应该是爆款

 在证券基金行业深耕了20余年的肖雯,在2015年做出创业决定的时候,几乎是毫不犹豫地选择了买方投顾这个定位,而当时正值非标产品大发展的

来源:

深圳健促会:维士数字饮食在健康产业融合上建立了新方向、新服务、新业态

维士数字饮食作为深圳创新企业,用数字化手段在饮食和健康融合发展上建立了新方向新服务新业态,是饮食行业的升级方向,也是健康产业的重要

来源:消费日报网

艾琳智能受邀“2021品牌强国论坛”致敬中国民族品牌

2021年是十四五规划的开局之年,是向第二个百年奋斗目标进军的开启之年,为积极贯彻国家品牌强国战略,促进中国经济全面复苏和高质量发展,

来源:消费日报网

东方今典集团董事局主席张泽保应邀出席广州投资年会并发表主题演讲

3月30日下午,第七届中国广州国际投资年会广清分会正式开幕,本次会议旨在推进广州市和清远市开展区域深度合作,构建一核一带区域发展新格

来源:

新logo?新版本?新功能?鲁大师春季发布会有这些硬货

一元复始,万象更新。鲁大师2021年的第一场发布会,也是鲁大师的一次焕然新生。从全新升级的logo到全新算法引擎的PC版,还有新鲁大师Pro和

来源:

2021中山投资经贸洽谈会正式开幕

——繸子产业集团签约石岐区政府,落户跨境电商产业园(记者:刘军 叶绍华报道)2021中山投资经贸洽谈会暨中山人才节隆重开幕,各大区镇招商

来源:消费日报网

腾讯云助力中国银行上线数据湖平台,首次实现全行数据同源

3月31日消息,中国银行UDP-Dlake数据湖平台近期正式投产上线。该平台基于腾讯云大数据套件TBDS建设,首次实现了全行数据资产汇集一处,能够

来源:

无标准不品牌,中国农业品质化发展的“三亚样本”

大而不强、有量无价、有名无牌,一直是阻碍中国农业产业发展壮大的现实难题。如今伴随我国经济进入高质量发展阶段,以及新一轮消费升级的到

来源:消费日报网

涨价|皇沟酒业双品类同步提价,发展战略进入快车道

近日,记者在商丘等区域市场的走访中,获悉河南皇沟酒业面向渠道终端和经销商同时下发了《关于小黄瓶、大黄瓶、大蓝瓶、简专报馥合香涨价的

来源:

关键词: