福寿园上半年净利3.7亿元 哈尔滨明西园贡献超预期

近日，福寿园(01448.HK)发布2021年中期业绩报告。报告期内，公司实现营业收入11.42亿元(人民币，下同)，上市来首次半年业绩突破10亿大关，同比增长55.6%;归母净利润3.67亿元，同比增长48.4%。此外，公司拟向股东派发中期股息每股5.64港仙，以回报股东支持。

业绩的稳健增长一方面来自福寿园的内生增长，除湖北外，13个主要地区的营收均有不同程度的增长。另一方面，外延成长亦已体现在报表上，本期新增的黑龙江和甘肃地区分别贡献约5,344万元和941万元，成为业绩增长的新动能。

墓园服务方面，由于疫情后销量的快速复苏，以及产品结构的不断优化，公司上半年经营性墓穴取得优异成果，营收同比提升56.6%。其中，可比较墓园的销售同比增长41.4%，销量增长29.1%。新增部分的销售为6,921万元，主要是2020年8月收购的哈尔滨明西园的贡献。

殡仪服务方面，期内营收同比增加58.7%，服务量增加60.1%，基本保持稳定增长态势。其中，2020年6月收购的金沙福泽新殡仪设施开始贡献收入。

整体看，通过对墓园逐步营造景观、提升服务、加强团队及改善运营等，福寿园可以向客户提供更优质服务，从而不断提升墓园的服务品质。而随着不断的外延扩张，福寿园全国的墓园梯队呈健康的分布状态，成熟墓园稳定贡献收入，而中坚墓园则通过时间的积淀不断迸发成长性，新建墓园提供未来发展潜力，使得公司业绩持续稳健增长。

另一方面，福寿园紧抓管理和经营效率，后疫情时代下，公司持续致力于优化资源分配和财务结构，以期最优地支持发展的需要和力争低成本高效率的运营。上半年，福寿园经营开支占总收益的比例为50.5%，同比下降0.9个百分点。

国泰君安证券指出，预计到2030年，中国65岁以上人口比例将达到18.2%。未来每年死亡人数超1,200万。由于行业壁垒较高，殡葬行业以国营企业为主导，但是民营企业的分散度较高，按照2020年收入来看，福寿园市场占有率不足2%，发展空间巨大。

除此以外，8月20日恒生指数公司将福寿园选入恒生可持续发展企业基准指数的成分股，自2021年9月6日起生效。福寿园被纳入上述指数，反映了公司在经营发展、环境安全健康、企业治理等各领域的卓越表现受到了社会的广泛认可。ESG因素作为重要的非财务衡量指标，已获得越来越多的投资者和资产管理机构的重视和认可。此次福寿园的入选，将为公司吸引到更多的海内外投资者的关注，助力公司的持续成长。

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